任天堂の決算で「ゼルダの伝説」の影響はどのくらい大きい？ 映画マリオは？
任天堂の2023年度の第1四半期連結決算（4～6月）が発表されました。家庭用ゲーム機「ニンテンドースイッチ」の発売から7年目に突入して、売り上げのピークは過ぎているにもかかわらず、「ゼルダの伝説 ティアーズ オブ ザ キングダム」（5月発売）が1851万本を出荷する大ヒットを飛ばしました。そのため、メディアは「さすが任天堂」というトーンのニュースで一色になりました。
一方で、数字があまりにも大きすぎて、「実は……よくわからない」という人もいるかもしれません。同時に、世界で大ヒットしたアニメ映画「ザ・スーパーマリオブラザーズ・ムービー」への言及は控えめです。なぜでしょうか。
◇「ゼルダ」の出荷数を金額に換算すると…
任天堂の第1四半期の売上高は約4613億円でした。……といっても「この金額自体、よくわからないんだよね」と言う人もいるでしょう。
しかし比較対象があると、断然分かりやすくなります。最近の任天堂の四半期決算で見ると、すごさは一目瞭然（りょうぜん）です。効率的な利益の稼ぎ方を意味する「営業利益率」を見ると、何と40％を超えています。
今回の決算で、好調の原動力になっているのは、言うまでもなく「ゼルダの伝説」の出荷数1851万本です。
そこで分かりやすくするため、金額ベースに置き換えます。ソフトの価格を7900円にして計算すると約1460億円。ニンテンドースイッチ本体（3種類）の売り上げを上回ります。あくまで単純計算の話ですが、任天堂の売上高の3割を占めることになります。
実際にソフトを買うときは、オンラインサービスのチケットなどを活用して割安にすませるパターンもあり、販売店のことを考えればもっと下なのでしょうが、ドルやユーロのこと、デジタルで直接購入することもあり、そこまで考えると単純ではありません。仮に上記の数字の7割（約1000億円ですね）としても、巨額の売上高である事実は動かないのです。
◇映画ビジネスの収益 “小粒”なのは
一方、世界の興収が13億ドル（約1850億円、1ドル142円換算）を突破したアニメ映画「ザ・スーパーマリオブラザーズ・ムービー」。文句なしの大ヒットなのに、任天堂の決算を見ると、映画のヒットで直接的に「もうかった」というトーンではありません。
任天堂の決算で、同作の業績は「モバイル・IP関連収入等」に入りますが、売上高は318億円。前年同期比で見ると約200億円の増加ではあるのですが、「ゼルダの伝説」の金額を見た後では、正直“小粒”に見えてしまいます。
これは映画のビジネスモデルが関係しています。興収は、上映した映画館とも収益を分け合うもの。さらにユニバーサル・ピクチャーズとの共同出資なので、どうしても任天堂の「取り分」は減るのです。
2016年に「ポケモンGO」の大ヒットを受けて、任天堂の株価が急伸したものの、任天堂が正直に「影響は限定的」と発表したとたん、株価が急落したことがあります。株価の変動はさておき、任天堂のコンテンツがあまりにも有名なために、市場が勝手に「かなりもうかってる！」と判断するという意味では、よく似ています。
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そして任天堂の狙いは、配給の収益よりも、コンテンツ（マリオ）の接触をより多くの層に広げること。そのため、決算でも「マリオ関連タイトルが好調に推移したことに加え……」と、丁寧に説明しているのです。
ビジネスでは大きなリスクを負うことで、大きなリターン（収益）が得られるのです。何より共同出資は、一種のリスク回避だからです。
◇得意分野のゲームビジネスで勝負
むしろ、「リスクを負う」という意味では、任天堂はゲームビジネスで勝負（巨額の投資）をしています。そこで成功したからこそ、ここ数年極めて高い収益をたたき出しているのです。
1980年代に家庭用ゲーム機「ファミリーコンピュータ」で成功し、高収益のゲームビジネスを設計。一時期はソニーに王座を奪われたものの、新しいコンセプトのゲーム機で復活（ニンテンドーDSとWii）。そして無料のスマートフォン用ゲームに苦しめられた時期があるものの、立て直して今に至るわけです。
むしろ、世界的に大ヒットした映画の興収と比べても、さほど遜色ないような金額を「ゼルダの伝説」のワン・タイトルでたたき出した……ということもできます。今までの「ゼルダの伝説」も十分な人気ゲームでしたが、売り上げを見ての通り、けた違いのパワーアップをしています。
ゲームソフトのビジネスは、コスト（開発費）と売り上げが均衡する「採算分岐点」を超えたら、そこから先は、売上高の大半が利益になります。大ヒットのゲームソフトは「お札を刷っている」と言われるのもそのためです。
任天堂の第1四半期決算で、本業のもうけを示す営業利益は約1854億円でした。はたして「ゼルダの伝説」が、営業利益の中で占める割合は、いったいどのくらいなのでしょうか……。デジタル販売の割合の高さもあるので、大変興味深いところです。
ゲームビジネスは大きなリスクはあるものの、ヒットをすれば莫大なリターンがあるのです。他のエンタメ産業などが、ゲームビジネスに参入しているのはその背景があるためです。
◇良い商品は必ずしも売れるとは…
ちなみに「ゼルダの伝説」の売れ行きと、よく似ているゲームソフトが3年前にありました。「あつまれ どうぶつの森（あつ森）」です。
「あつ森」ですが、新型コロナウイルスの巣ごもり需要もあり、最初の決算（約10日間）で世界出荷数1200万本弱、次の四半期（2020年4～6月）で出荷数1000万本強。合わせて2200万本を出荷しました。販売期間が同じではないので「ゼルダの伝説」との厳密な比較は難しいものの、似たレベルで売れているのは確かです。
長年取材して感じるのは、「良い作品が必ずしも売れるとは限らない」という、ビジネスの厳しい一面です。そして、どのエンタメ企業も「良い作品を！」と命を削っているわけです。
そうした中で、任天堂は世界規模で何作品もヒットさせるような「結果」を出しています。「ゼルダの伝説」というコンテンツを40年近くも育ててから、大きく花を咲かせた……というところに、底知れぬ“怖さ”を感じるのです。
