「140円」を超えたら日銀は動くのか？

　円安を止めるために日銀は緩和的な金融政策を修正すべきだ、という指摘については確かにそれも一理あるとは思います。しかしながら、黒田総裁も指摘するように、マイナス金利を撤回した（7月21日にECB（欧州中銀）が中銀預金金利を0.5％ポイント引き上げて0％とした）ユーロですら、一時1ユーロが1ドルを割り込むという通貨安に直面している現状があります。 　これらを踏まえれば、日銀が金利を引き上げたところで円安のトレンドが変化すると考えるのは無理があるように思えます。一部の市場関係者は「1ドルが140円を超えたら日銀は金融政策を修正する」といった見方をしているようですが、筆者は為替対応で日銀が動く可能性は極めて低いと考えています。円安による輸入物価上昇に対しては金融政策以外の手段を用いて対処するのが適切であると思われます。

---------------------- ※本資料は情報提供を目的として作成されたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。作成時点で、第一生命経済研究所経済調査部が信ずるに足ると判断した情報に基づき作成していますが、その正確性、完全性に対する責任は負いません。見通しは予告なく変更されることがあります。また、記載された内容は、第一生命ないしはその関連会社の投資方針と常に整合的であるとは限りません。