Alphabetは2016年2月1日、傘下のGoogleの2015年第4四半期（10～12月）の決算を発表した。Alphabet設立後としては2回目となるGoogleの業績発表である。今回からは、Googleと「それ以外の事業（Other Bets)」の業績を分けて発表した。

絶好調なGoogle、売上の90％以上は広告

Alphabetの2015年第4四半期の連結売上高は前年同期比18％増の213億2,900万ドルだった。Alphabetの売上の99％以上がGoogleだ。そのGoogleの売上高は前年同期比18％増で211億7,800万ドルだった。そして広告収入は同17％増の190億7,800万ドルで、Googleの売上の90％以上を占めており、従来からの広告依存のGoogleの売上構造は変わっていない。Googleの2015年通年の売上高は前年比14％増の745億4,100万ドル、営業利益は同23％増の234億2,500万ドルと絶好調である。

Google事業にはGoogleの検索やYouTube、Android、アプリ、クラウド、Google　Play、ハードウェアなどが含まれる。特にモバイル検索やYouTube、プログラマティック広告が成長をけん引していることも、最近の決算発表と大きな変化はない。

「それ以外の事業」は大きな赤字

今回からAlphabetではGoogle以外の「それ以外の事業（Other Bets)」の業績も発表した。

「それ以外の事業」はGoogle Fiber、Calico、Nest、Verily、GV、Google Capital、Xなど多額の投資が必要な事業だ。「それ以外の事業」の売上は前年比26％増の4億4,800万ドルだが、営業損失は35億6,000万ドルで赤字である。前年の営業損失は19億ドルの赤字だった。2015年はGoogle Fiberの設備投資が大きかったそうだ。

「それ以外の事業」で赤字幅が膨らんだとしても、Googleの広告売上で相当に稼いでいるから、Alphabet全体で見たら小さなものであり、大きな影響を与えることはないだろう。

高い期待値を反映してAlphabetの時価総額、アップル抜いて首位

そしてAlphabetの決算発表後には、同社の時価総額は5,680億ドルとなり、アップルの約5,350億ドルを上回り、世界一となった。

時価総額はその会社への「期待値」のようなものである。AlphabetではGoogleの広告収入で稼いだ潤沢な資金を元に、様々な分野の多くの事業へ投資している。アップルは同社の売上の70％以上がiPhoneという「モノ作り」企業からいつまでも脱却していないことも不安視されている。

Alphabetには現時点では赤字ではあるものの、将来への期待が高く、投資家や株主に魅力的と思われる事業が多い。今回アップルを抜いて時価総額が世界一となったのも、Googleの将来の成長への強い期待が込められている。

Alphabetの売上は90％が広告収入というインターネット・メディア企業だが、Alphabet（Google）なら「将来、何か面白いことをやってくれるのではないか」という期待値が反映された時価総額世界一なのだ。