（第３６８号・２０１７年９月２５日発行）

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_/_/　目次　_/_/

・トピックス…………………　「ＦＲＢの静かな後退」

　　　　　　　　　　　　　　「日銀リフレ派の分裂」

　　　　　　　　　　　　　　「雑記」

・ポイント……………………　「死んだ“奴雁”への幻想」

■　トピックス　━━━━━━━━━━━━━━・・・・・‥‥‥………

＜ＦＲＢの静かな後退＞

　先週のＦＯＭＣはタカ派と受け止められ、ドル円は急伸した。今年３回の利上げ見通しが維持され、「年内にもう一回の利上げがある」との期待が維持されたからだ。もっとも、長期的な政策金利水準は下がり、市場反応とは別にＦＲＢは静かにタカ派姿勢を後退させつつあるように思われる。