NTTは5000億円超の社債発行を決めた。国内市場での1度の発行額として過去最大となる。NTTドコモの完全子会社化や高速通信規格「5G」の整備など成長投資の資金を確保する（13日の日本経済新聞）。

　機関投資家の需要を見極めながら、発行額を数千億円上積みする可能性もあるようで、国内で調達しきれないことを想定し、海外での社債発行も検討しているとか。全体での調達額は1兆円を超える可能性も。

　NTTはドコモを約4兆3000億円で完全子会社化する方針で、そのための費用の一部を賄うための社債発行ともなる。また、高速通信規格「5G」の整備など成長投資の資金を確保するためとされる。

　年限は3、5、7、10年の4本立て。主幹事はSMBC日興証券と三菱UFJモルガン・スタンレー証券、みずほ証券、野村証券、大和証券。NTTの格付けは、格付会社のS&Pグローバルで「ダブルAマイナス」と国内企業で最上位となっている。

　国内の社債市場ではセブン＆アイ・ホールディングスが3本立てで最大4000億円を今月下旬にも起債する見通し（13日付ブルームバーグ）。すでにソフトバンクグループや武田薬品工業、パナソニックが5000億円規模の社債を発行していたが、今回はそれを上回る。

　ただし、日本は米国に比べて社債市場が小さいことも確かであり、全体での調達額が1兆円規模ともなれば、その一部は米国でのドル建て債発行となる可能性もある。

　日銀の金融緩和策などにより、国債の利回りは低位で推移している。社債の利回りはこの国債に上乗せされることになり、少しでも高い利回りを得ようとする投資家の需要もあろう。このような大型の起債がうまくいけば、今後、国内の社債市場の規模がさらに大きくなっていくことも期待される。