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東証プライム市場に上昇する3月期決算企業の中間決算シーズンが10月下旬より本格化する。会社側による25年3月期計画の集計値からは、3年連続の過去最高益となった前24年3月期からは一転して、5年ぶりの減益に落ち込むとの見通しだ。 【マンガ】5200万円を相続した家族が青ざめた…税務署からの突然の“お知らせ” もっとも期初時点の会社側計画が保守的な内容であることは言うまでもない。事前に想定できるリスクを予め厳しめに見積もることで、まさかの下方修正に見舞われるリスクを極力避ける狙いがあるからだ。 実際、会社側による業績見通しこそ減益だが、大手証券をはじめとする調査機関の予想では前期比5~7％程度の増益を見込むものが多い。会社側も第1四半期(1Q)を通過したばかりでは、ほとんどが今期予想を据え置いたままでいるが、今後の事業環境に大きな変調がない限り、全体では4年連続の最高益へ転じる可能性は高いとみられ、中間決算を経て業績の上方修正へ踏み切る企業の数も増える期待がある。 特に1Q終了時点で貯金を多く稼いでいる企業には、あらためて注目したい。たとえば期初計画に対する経常利益の進捗率が極めて高い企業だ。四半期分の単純なノルマである25％を大きく上回り、現在も良好な事業環境が続いている企業ならば、中間期以降も勢いそのままに上方修正へ踏み切る期待があろう。

三井金属鉱業(5706)

■株価(10月11日時点終値)4983円　1Q経常利益進捗率 54.6％ 亜鉛製錬で国内最大手の三井金属は、極薄銅箔の世界市場でほぼ独占的なシェアを誇っている。極薄銅箔(製品名「MicroThin」)を使うことにより、微細な回路形成を可能とするほか、プリント基板内のばらつきを抑えることができるなど、品質向上へのメリットは大きいことからサーバー、スマホのカメラ、AI(人工知能)向けに需要と用途が拡大している。 半導体メモリ市場の回復が急速に進んでいるほか、メモリ規格自体が進化を遂げている点も追い風となるだろう。従来の主流であるDDR4に比べて高速かつ大容量なDDR5は、極薄銅箔の使用量を1割ほど増やす必要があるとされている。 亜鉛、インジウム市況が想定を上回って上昇していることでは、25年3月期の経常利益には在庫評価益も加わる期待が持てる。これに関してはコストアップ要因ともなりうることだが、支配的なシェアの高さからは価格転嫁が可能であることが強みとなるだろう。