トークン化で住宅ローン業界と暗号資産資本市場の融合が始まる

トークン化（トークナイゼーション）は投資家の注目を集め、特に今は米国債やマネーマーケット商品に対するトークン化の需要が高まっている。トークン化資産の発行者は分散化という名目でよりリスクの高い投資にシフトすることができる。

好調なトークン化短期流動性ファンド

トークン化された短期流動性ファンドは今年、機関投資家、Web3投資会社、ブロックチェーン財団、その他の暗号資産ネイティブ組織の間でプロダクトマーケットフィットを見出した。6つのプロダクトがそれぞれ1億ドル（約145億円、1ドル145円換算）以上に集め、1つは2024年7月に5億ドルの大台に乗り、資金流入の総額は0億ドルを超えている。 各プロトコルは、保有する資産をRWA（リアル・ワールド・アセット：現実資産）に投資している。 イーサリアム・レイヤー2のアービトラム（Arbitrum）は2700万ドル（約40億ドル）のアービトラム（ARB）をブラックロック（BlackRock）のBUIDL、オンド・ファイナンス（Ondo Finance）のUSDY、さらにSuperstate、OpenEden、Backed Finance、Mountain Protocolが提供する商品に投資した。 メイカーダオ（MakerDAO）は、10億ドルのRWAをトークン化するために、コンペティションとして「Spark Tokenization Grand Prix」を開催した。 一方、ステーブルコインの一種である合成ドルを手がけるエセナ・ラボ（Ethena Labs）は、2億8000万ドルにのぼるステーブルコインと準備金の一部を利回りを生むRWAに投資することを検討している。 関連記事：ステーブルコインの裏付け資産をブラックロックのRWAトークン化ファンドに投資──高利回りを狙うEthena プライムブローカー、マーケットメーカー、カストディアンも、既存のステーブルコインでは不可能な利回りを提供する流動性商品のメリットを享受している。 例えば、プライムブローカーのファルコンエックス（FalconX）は、ブラックロックの「USD Institutional Digital Liquidity Fund」（BUIDL）を取引やスワップポジションの担保として受け入れている。これはファルコンエックス、その顧客、そしてトークン化ファンド発行プラットフォームのセキュリタイズ（Securitize）にとってもメリットとなる。 ファルコンエックスの多くの顧客が、オンチェーンでの利回りを求めて、保有するステーブルコインや現金をBUIDLに投資することを選択する可能性が高く、デジタル資産領域からセキュリタイズのエコシステムにさらなる資本と参加者を呼び込むことになるだろう。