永谷園やスノーピークも、経営陣の自社株買いで株式非公開化…「投資家の圧力」回避で最多水準
巨額の資金
ただ、MBOには巨額の資金が必要だ。経営陣が既存株主から株式を買い取るため、企業が代わりに借金を背負うことがある。西村あさひ法律事務所の太田洋弁護士は「借金が重すぎると、経済環境が急変したときに耐えられないリスクがある」と指摘する。
23~24年の大正製薬HDのMBOでは、既存株主から「買い取り価格が安い」と指摘され、訴訟も起こされた。こうしたケースに対応するため、東証は24年度中にもMBOに関する企業行動規範を見直す方針だ。
◆MBO=「マネジメント・バイアウト」の略で、企業の合併・買収(M&A)の手法の一つ。経営陣が、自己資金や金融機関から調達した資金を使って自社株を買い取る。株式を非公開化し、自由に経営しやすくなる利点がある。