米労働省が14日に発表した2月の卸売物価指数はモノとサービスを合わせた総合指数が前年同月より1.6%上昇し、伸び率は昨年9月以来、5か月ぶりの大きさとなった。

　これを受けて、14日の米10年債利回りは一時、4.30%と2月下旬以来の水準に上昇した。

　米10年債利回りの日足チャートをみると、2月につけていた4.3%近辺が上値抵抗線となっていた。3月上旬にいったん4%近くまで低下していたが、3月11日あたりから上昇基調となり、14日に4.3%の節目まで上昇した。

　12日に発表された2月の米消費者物価指数は前年同月比の上昇率が3.2%と市場予想をやや上回るなど、インフレの粘着性を示すデータが相次ぎ、早期利下げ観測が見直されつつある。これを受けて米10年債利回りも再び上昇してきたといえる。

　もし米10年債利回りが4.3%近辺の壁を突破すると、チャート上からは再び5%を目指して上昇してくることも予想される。

　14日の米債売りには、日銀の正常化観測も影響していたとの見方もあった。19日に日銀が正常化を決定し、それを受け日本の国債利回りが上昇基調となった場合には、それも米10年債利回りの上昇要因となる可能性もある。

　ドイツの10年債利回りも、米10年債利回りと同様に2月につけた水準に上昇しつつある。14日にドイツの10年債利回りは2.42%に上昇した。2.45%あたりがチャート上の壁となっているが、ここを抜けて2.5%をこえてくるようだと、米10年債利回りと同様に上昇圧力を強めることが予想される。