提供：ウエルスアドバイザー社

　株価の乱高下が続いている。特に、７月から８月にかけて日本株の動きが激しくなっている。日経平均株価は７月１１日に史上最高値の４万２２２４円を記録したものの、８月５日には史上最大の下落幅４４５１円安となり、翌６日には史上最高の上場幅３２１７円高を記録するなど、アップダウンの激しい値動きになっている。この激しい変動期に、個々のファンドの基準価額がどのような動きになっていたのかを調べてみた。一つには、純資産総額が大きな国内株ファンド、そして、国内株ファンドで資金流入額が大きなファンドをピックアップした。

　ピックアップしたのは、純資産総額が大きな国内株ファンドとして「ひふみプラス」と「フィデリティ・日本成長株・ファンド」の２本。そして、直近で資金流入額が大きなファンドとして「三井住友ＤＳ・ジャパン・ハイ・コンビクション・ストラテジー」、「日経平均高配当利回り株ファンド」、「日本好配当リバランスオープン２」の合計５ファンドを調べた。

　６月末時点を１００００とすると、７月１１日に株価が史上最高値になった時は、日経平均株価は１０６６７だった。比較した５ファンドで最高は「三井住友ＤＳ・ジャパン・ハイ・コンビクション・ストラテジー」の１０５４９、最低は「日本好配当リバランスオープン２」の１０２２７だった。調べた５ファンドでは、上昇時にインデックスである日経平均株価を上回る上昇率になったファンドはなかった。個別のファンドの基準価額は信託報酬等を控除後の価格であるため、株価指数そのものよりも手数料の負担がある分、成績が劣後してしまうという側面はある。

　一方、株価が最も値下がりした８月５日には、日経平均株価は７９４７になった。６月末比で２０．５３％安になった。最高値からの下落率は２５．５０％だ。この時点で、もっとも基準価額の水準が高かったのは、「日本好配当リバランスオープン２」の８３６３、そして、「日経平均高配当利回り株ファンド」の８０８４だ。この２ファンドは、株価下落時に日経平均株価よりも基準価額の水準が上にあった。また、最高値からの下落率は「日本好配当リバランスオープン２」は１８．２３％、「日経平均高配当利回り株ファンド」は２１．２１％と日経平均の下落率２５．５０％より軽微な下落率になっている。