写真：ザイ・オンライン

　【高配当株】経営目標に“PBR1倍超え”を掲げており、今後の増配も期待できる「大末建設」と「雪印メグミルク」に注目！　 【図版】原材料費の上昇を製品価格の改定で吸収し、収益が回復 ●今期に大幅増益を見込んでいる「大末建設」や、 値上げで製品の収益性が向上した「雪印メグミルク」に注目！　 　配当利回りが高い「高配当株」が人気だ。ただ、定期的に配当金をもらうだけでなく、株価の値上がりも狙いたいという欲張りな人も多いだろう。 　その場合、注目したいのが「株主還元の強化によって、さらに増配が期待できる銘柄」だ。東証は2023年6月、PBRが低迷する上場企業に対して、改善策を実行するよう要請。これを受けて、増配や自社株買いといった株主還元の強化などでPBR向上に取り組む企業が評価され、株価も大きく上昇している。 　そこで、以下では中期経営計画などで「PBR1倍以上」を経営目標にしており、なおかつ業績改善という好材料のある2銘柄を紹介しよう(※データは7月3日時点。分析コメントは、山和証券の志田憲太郎さん)。 　一つ目の銘柄は、すでに配当利回りが5.17％もある大末建設(1814)だ。 　大末建設は分譲マンションで業界第2位。2022年に東証プライムへ移行し、中期経営計画でPBR1倍以上を目標にする。資材高騰前に受注した不採算案件がおおむね竣工を終え、今期は利益率が改善して大幅増益を見込む。来期にROE8％以上、総還元性向50％以上、DOE4％以上などを目標に設定。株主還元策の強化や受注時の採算改善などでROEが高まれば、PBR1倍超えが期待できる。 　続いて紹介する銘柄は、配当利回り3.71％の雪印メグミルク(2270)だ。 　雪印メグミルクは乳製品などを手掛ける食品会社。原材料費の上昇を製品価格の改定で吸収し、収益が回復。また、えんどう豆を使ったヨーグルトなどプラントベースフードへの参入や、機能付商品の開発などで業績成長を目指す。PBR1倍割れが経営課題で、配当性向を40％以上に引き上げた。ROEの向上も目指す。資産売却への取り組みや、株主還元策強化を盛り込んだ次期中期経営計画の策定に着手。