提供：ウエルスアドバイザー社

　８月５日に日経平均株価が前日比４４５１円（１２．４０％）も下落したことを持ち出すまでもなく、株式投資には価格下落のリスクがある。日経平均株価のように２２５銘柄に分散して投資していたとしても１日で１２％以上もの資産の目減りをしてしまうものだ。資産運用は、このようなショックを乗り越えて、価格が下落した分以上に最終的に上昇する資産を選んで投資することでしか成功を得られないことを改めて確認させられた。今年１月から新ＮＩＳＡが始まり、それを機に、資産形成を始めた人も少なくないだろう。年初から８月下旬までの主要な資産クラス別インデックスファンドの値動きを振り返って、今後の運用資産について考えてみたい。

　低コストのインデックスファンドとして人気の高い「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ」シリーズの主要ファンドの基準価額を振り返ってみた。グラフにして一目でわかるのは、海外株式ファンドの値動きが、ほぼ同じような動きになっていることだ。年初から７月上旬まで緩やかに上昇し、７月１１日にピークを付け、そこから急落。８月６日には深い谷を作る動きになった。よく見ると、「国内株式（日経平均）」は年初から３月までは他を上回る上昇率を記録したものの、その後、「米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」や「全世界株式（オール・カントリー）」に抜かれてしまう。そして、７月ピークから８月５日までの株価下落では、他のインデックスファンドを上回る２５．４８％という大きな下落率となった。

　「米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」のパフォーマンスの高さは群を抜いている。同インデックスファンドは、年初からピークで３５．１４％も値上がりした。そして、８月６日までの下落率は１７．４４％と、「国内株式（日経平均）」と比較すると小さな下落率になった。ピークまでの上昇率が大きく、かつ、下落時の下落率が小さかったことで、８月２７日時点の基準価額は前年末比２０．８２％高い水準をキープしている。