しかし、業績を見るとストーリーは異なる。成長の主役は依然としてハイテクと通信だ。ウォール街のアナリストは、マグニフィセント・セブンの７－９月の利益は前年同期比18％増と予想している。４－６月の同37％増からは大きく落ち込むものの、Ｓ＆Ｐ500種全体を引き続きリードしている。

ジョーンズトレーディングのチーフマーケットストラテジスト、マイケル・オルーク氏は「Ｓ＆Ｐ500種はマグニフィセント・セブンを除くと利益が伸びていないが、バリュエーションは魅力的だ」と指摘。「一方でマグニフィセント・セブンは、高いバリュエーションを正当化するには高い期待に応える必要がある」と語った。

実際、Ｓ＆Ｐ500種を構成するセクターのうち、７－９月の１株当たり利益（ＥＰＳ）で２桁の伸びが予想されているのは情報技術と通信だけだ。ＢＩのデータによれば、Ｓ＆Ｐ500種全体ではＥＰＳの伸び率は4.3％と予想されている。

トライバリエート・リサーチ創業者のアダム・パーカー氏は「超大型ハイテク企業のガイダンスはポジティブなものとなるだろう。このグループの業績予想が切り上がれば、Ｓ＆Ｐ500種が下がると考えるのは難しい」と述べた。

原題：As S&P Rally Broadens Beyond Tech, Profit Growth Remains Elusive（抜粋）

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