混乱する相場環境をどう乗り越えるか？

急進的な経済政策を掲げるトランプ元大統領が再選され、国内では過半数割れの与党が政権を維持。世界市場を中国は不景気に喘ぎ、日米の金融政策は正反対……。このような相場環境を、どのように乗り越えていけばいいのか。 【グラフ】投資詐欺の被害を最も受けているのは実は20代！金銭的被害はどれくらい？調査結果をグラフで見る そこで三井住友DSアセットマネジメント　チーフグローバルストラテジスト・白木久史 氏は最新リポートで、「こんな時こそ賢人のやり方を真似てみる」ことを提案。 世界で最も有名な投資家の一人であるウォーレン・バフェット氏の最近の投資動向を見ながら、今を乗り切る投資のヒントを探っているので、その概要をお伝えする。 オマハの賢人、ウォーレン・バフェット 米国の著名投資家ウォーレン・バフェット氏は1930年生まれの94歳で、自身の経営する投資会社バークシャー・ハザウェイを通じて株式投資を行なっている。 バフェット氏が注目される最大の理由は、その抜群の投資パフォーマンスにある。 1990年1月末～2024年10月末までの期間でみると、バークシャー・ハザウェイ社の株価は約90倍に上昇している。この間、MSCI世界株指数は約6.3倍、S&P500種指数は約17.3倍、ナスダック総合指数が約43.5倍の上昇となっており、バフェット氏の投資パフォーマンスの素晴らしさがわかる（図表1）。 バフェット氏の投資は徹底的なリサーチに基づく「長期・集中・割安株投資」として知られている。そんな、バリュー投資の達人とされるバフェット氏の凄みを見せつけたのが、リーマンショックの最中に行った米投資銀行大手ゴールドマン・サックスへの投資だ。

ウォーレン・バフェット氏

■リーマンショックでも逆張りする「鋼のメンタル」 この時期、世界の金融市場は大手投資銀行のリーマン・ブラザーズの経営破綻を受けて大混乱に陥り、MSCI世界株指数のドローダウン（直近高値から安値までの下げ幅）は約60％にも達した。 そんな混乱のただ中の2008年9月24日に、バフェット氏はゴールドマン・サックスの発行する優先株に50億ドルを投資したのだ。金融市場が暴落する中での孤独な逆張りは、まさに「鋼のメンタル」のなせる業と言えるだろう。 その後、政府・金融当局による大胆な金融緩和やなりふり構わぬ資本増強策などが奏功して金融市場は安定を取り戻すが、誰もが尻込みする局面ならではの破格の好条件での投資（利回り10％、ワラント付与など）であったことから、バフェット氏とバークシャー・ハザウェイ社は大きなリターンを上げることになった。