暗号資産インデックスファンドの可能性

暗号資産（仮想通貨）市場は過去15年間で著しく成長し、2021年には時価総額が3兆ドルに達し、上場暗号資産の数は2万6000を超えた。この成長は、個人投資家、富裕層投資家、ファミリー・オフィス、大学基金、年金基金までも惹きつけている。 ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）、フィデリティ（Fidelity）、ブラックロック（Blackrock）といった人気のTradFi（伝統的金融）企業が暗号資産分野に参入したことは、暗号資産が機関投資家に受け入れられ、成熟しつつあることを裏付けるものであり、より広範な市場参加を促している。 暗号資産に対する強い需要があるにもかかわらず、最適なエクスポージャーを獲得し、リスクを管理するベストな方法についてはまだ議論がある。多くの投資家はビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）などの暗号資産を保有しているか、ビットコイン現物ETF（上場投資信託）に投資しているが、第3の選択肢として暗号資産インデックスファンドがある。暗号資産インデックスファンドは暗号資産への分散されたエクスポージャーを提供する。 熟練した投資家は、ポートフォリオを多様化することの必要性を認識しており、ビットコインETFへの資金流入が鈍化すれば、ボラティリティも低下し、魅力的なリスク調整後リターンを手にする可能性は低下すると予測している。

分散投資のためにインデックスファンドを活用

機関投資家は、伝統的な株式保有を補完する、より広範な暗号資産へのエクスポージャーをますます求めており、そこでインデックスファンドの出番となる。 暗号資産インデックスファンドは、様々な暗号資産のバスケットのパフォーマンスと連動する投資商品であり、個々の暗号資産を直接購入する必要なく、投資家に暗号資産市場への分散化したエクスポージャーを提供する。 現在、12本以上の暗号資産インデックスファンドが投資家向けに販売されており、運用資産は100万ドルから数億ドルとなっている。 歴史的に、特定の暗号資産に関する良いニュースや悪いニュース（イディオシンクラティック・リスク）は、すぐに市場に織り込まれる傾向がある。つまり、現在の市場価格は一般的に、これらの資産について現在知られていることを反映しており、ある程度の価格効率を生み出している。 理想的には、投資家は市場の動きを利用し、ボラティリティを管理するために、ポートフォリオのリバランスを頻繁に行う必要がある。しかし、ほとんどのアクティブ運用マネジャーは、この頻繁なリバランスのための十分な流動性を提供しておらず、その結果、ほとんどの投資家は非常に小さなポジションサイズを維持している。 このような課題と、市場が黎明期にあることを考えると、幅広いエクスポージャーを求める投資家にとって、分散型インデックス戦略の採用は賢明だ。 暗号資産インデックスファンドは、機関投資家にデジタル資産へのエクスポージャーを得るための合理化されたアプローチを提供する。通常、ベンチャーキャピタル投資とは異なるが、これらのインデックスファンドは、分散投資を通じてリスクを管理するという点で同様の戦略を共有している。 時価総額上位の暗号資産に投資することで、個々の暗号資産に関連する黎明期のリスクを軽減する方法を提供する。これは、ベンチャーキャピタルが多数のスタートアップに分散投資することで、高い失敗率と大きな成功の可能性のバランスを取ることとよく似ている。