6月10日に発表された5月の米国の消費者物価指数が40年ぶりの伸び率を更新し、米10年債利回りは一時3.17%に上昇した。ECB理事会で利上げが示唆され、10日の欧州の国債も総じて大きく売られた。

　13日の超長期債利回りは急騰し、日銀による臨時オペが入った3月末の水準を超えてきた。10年債の指し値オペ対象外の銘柄が0.25%を超えた。そして、後場に入り10年債カレントの366回が0.255%を日本相互証券でつけた。日銀は10年債カレント以外の利回り上昇を受け、残存期間5年超10年以下の利付国債を14日に買い入れると発表。

　13日の米10年債利回りは一時3.44%に上昇。14日の債券先物は1円18銭安の147円32銭まで下落し、中心限月としては2015年7月以来の水準に下落した。日銀は指し値オペと5年超10年以下の国債買い入れをオファーした。ただし金額は8000億円と昨日予告していた5000億円から増額された。日銀は午後1時に臨時で超長期国債買い入れをオファー。10年超25年以下を1000億円。25年超を500億円。そして6月の長期国債の買い入れについて、15日オファー分を追加・増額した。

　14日の米10年債利回りは一時3.49%と2011年4月以来の水準に上昇した。欧州の国債も総じて大きく売られた。日銀は指し値オペ2本と通常の国債買い入れをオファー。指し値オペは新規に先物チーペストの356回を対象としたのである。禁断のチーペストの無制限指し値オペをオファーした。15日の債券先物は大荒れの展開となり、引けは2円1銭安の145円58銭となった。

　15日のFOMCでは、市場の想定通り通常の3倍にあたる0.75%の利上げを決めた。ECBは15日に臨時会合を開催し、南欧などの国債価格急落の抑止策を決めた。これを受けて周辺国主体に欧州の国債が大きく買い戻され、米10年債利回りも3.29%に低下した。

　16日の債券先物は買い戻されたが、カレントとチーペストの指し値オペは続く。17日には10年債カレントは一時、0.265%まで上昇した。

　日銀は6月13日から17日までの一週間で、10年カレントを6兆7060億円、チーペストを7995億円。通常の買い入れを3兆4018億円行った。都合で10兆9073億円の長期国債買い入れを実施した。

　これによって10年カレントと債券先物の流動性が低下するばかりでない。6月の利付国債の発行額の約11兆円に匹敵する規模の国債を買い入れることで、財政ファイナンスとの指摘を受ける可能性すらありうるのである。

日銀による国債買い入れ（単位、億円）

13日、カレント15337

14日、カレント22126　通常9503

15日、カレント5443　チーペスト7212　通常24515

16日、カレント6805　チーペスト533

17日、カレント17349　チーペスト250