（※写真はイメージです／PIXTA）

2023年まで抑制気味だったM＆A取引活動ですが、今年に入ってから明るい兆しが見えてきました。未だディールメーカーの動きは慎重であり、量よりも質を重視するなど選択的になっていますが、それでも新たな動きが見て取れます。※本記事は、Datasite日本責任者・清水洋一郎氏の書き下ろしです。 年収別「会社員の手取り額」

M＆A取引活動、今後1年はチャンスも

資金調達コストの逼迫、不安定な市場、新型コロナウイルス感染症の長期的な影響により、昨年のM＆A取引活動は抑制されました。 取引完了までにかかる時間の平均こそ長くなりましたが、今後1年はチャンスがあります。年間約1万4,000件の新規取引を促進しているDatasiteでは、開始された新規グローバル取引の数が2023年下半期に前年同期比で6％増加しました。これらは公表されたものではなく初期段階の取引であるため、今後の状況を示すよい指標といえます。 確かに、ディールメーカーは慎重に取引を進めています。量よりも質を重視し、より選択的になっています。これは、Datasiteでの2023年の取引完了率が49％から45％に低下していることからも明らかです。取引のデューデリジェンスプロセスがより長く、より徹底したものになっているためです。それでも、2024年になって若芽が出始めています。

南北アメリカ…高金利の影から抜け出せるか?

2023年の南北アメリカ地域の取引金額と取引量はともに減少しましたが、投資資本の総額は2023年の第1四半期以降、四半期ごとに増加しました。さらに、イグジット量の増加によりさらなる投資のための資本が解放されるため、ディールメイキングが増加する可能性があります。 企業は資本を撤退させる速さの2倍の速さで資本を投資したため、米国におけるエントリーとイグジットの比率はおよそ2:1でした。PEファンドは投資家に現金を返し、投資家の将来を確保するために、この手つかずの問題を解消する必要があります。 借入金利がどうなるかに左右されるとはいえ、この現象により、流動性イベントや分配金を提供することで投資家を引き留めておきたいスポンサーから安定した取引が供給される可能性が高いといえます。PEファンドは相互に大きく依存しており、セカンダリーバイアウトがイグジットの主な原因となっています。金利が低下すると、スポンサーは買収意欲を高め、同業他社のポートフォリオを取引の対象にしようとします。 2024年のその他のトレンドとしては、AIと暗号通貨が技術革新を牽引し、TMT（テクノロジー・メディア・テレコム）セクターでのM＆Aが促進されそうです。