米国株式への投資は現在、「Ｓ＆Ｐ５００」に連動するインデックスファンドに人気が高いが、「Ｓ＆Ｐ５００」は米国大型ハイテク株の影響が強いという指摘があった。当然、米国の株式市場は大型ハイテク株ばかりではない。ただ、２０２０年３月のコロナ・パンデミックからの回復過程においては、ＤＸ（デジタル・トランスフォーメーション）の進展が社会を変えるという見方が強まり、米国テクノロジー企業への注目度が急速に高まった。結果的に、「Ｓ＆Ｐ５００」や「ＮＡＳＤＡＱ１００」といった株価指数に連動するインデックスファンドのパフォーマンスが優れたものになっていた。現在は、それら大型ハイテク株の株価が上昇し過ぎて割高になっているのではないかという反省がある。

　「ラッセル」指数は１９８４年に始まり、既に４０年の歴史がある指数だ。ここ数年は「ラッセル１０００グロース」が際立って高いパフォーマンスをあげてきた。これは「Ｓ＆Ｐ５００」のパフォーマンスに重なる。ただ、過去４０年は常に「ラッセル１０００グロース」が優位だったわけではない。「ラッセル」の４つの指数は、その時々の経済環境によって「大型」、「中小型」、そして、「グロース」、「バリュー」がそれぞれに活躍する局面がある。米国株式を見る時に「Ｓ＆Ｐ５００」だけを見るのではなく、「ラッセル」の４つの指数をみると、「Ｓ＆Ｐ５００」だけではない投資機会が見えやすくなるのかもしれない。

　今、「Ｓ＆Ｐ５００」は割高という警戒感があるが、中小型割安株の「ラッセル２０００バリュー」には投資機会があるという。９月１２日に新規設定された「フィデリティ・マゼラン・米国成長株ファンド」のようなアクティブファンドも合わせて、様々な米国株への投資機会を考えるようにしたい。（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）