カテゴリーでトップを争う運用成績で注目、「One/フィデリティ・ブルーチップ・グロース株式F」の魅力
――具体的にどのようなプロセスでポートフォリオを作るのですか?
蒋 3つの時間軸と3つの組み入れ比率のグループに分けて、トータルで9区分のグループで銘柄を保有しています。3つの時間軸とは、長期(10年以上)の目線で大きな成長が期待できる「セキュラー」、5年程度の時間軸で考える「シクリカル」、そして、短期的なミスプライス状態にあり株価が戻りやすい3年以下の期間で考える「オポチュニスティック」です。
また、成長と割安に対する確信度が最も高い20銘柄程度を「トップ銘柄」として1銘柄あたりの組み入れ比率が1.0%~10%程度としポートフォリオ全体の40~60%を占めるコア資産にしています。次に、「コア銘柄」として大きな上昇が見込まれる50~100銘柄を、組み入れ比率で0.2%~1.0%とし、ポートフォリオの20~40%を占めます。さらに、ポートフォリオの15~25%程度の資金で「新興銘柄」と位置付ける将来有望な銘柄を100銘柄程度、1銘柄当たりの組み入れ比率を0.2%未満で組み入れています。このようにカテゴライズされた銘柄を広く分散して保有することによって、どのような市場環境にあっても市場全体をアウトパフォームできる成長株のポートフォリオを作っています。
たとえば、現在の米国株式市場でトップ銘柄になったエヌビディアは、米国籍の同一戦略では2009年6月から組み入れています。当初は将来性豊かな「新興銘柄」として0.2%未満の組み入れ比率だったのですが、その後、大きな成長が見込まれる「コア銘柄」に格上げし、2017年ごろからは確信度が高い「トップ銘柄」として保有しています。
ポートフォリオマネージャーは、ソヌ・カルラという運用経験25年超の、これからの米国フィデリティの運用を担っていくと期待されるマネージャーです。「フィデリティ・ブルーチップ・グロース・ファンド」の運用には2009年から携わっています。