日本ペイント、3340億円で米AOCなど買収-米欧市場に強み
(ブルームバーグ): 日本ペイントホールディングスは28日、米国と欧州を中心に事業を展開する化学品関連メーカー、AOCなどを保有する米テネシー州の企業を米投資ファンド、ローン・スターから買収すると発表した。取得額は約23億ドル(約3341億円)を投じて取得する。
発表資料によると、買収完了は2025年上期中を予定し、買収資金は金融機関からの借り入れを想定。新株発行を伴う資金調達の予定はなく、既に日本の金融機関から融資証明(コミットメントレター)を取得済みとしている。BofA証券がリード・フィナンシャルアドバイザーを務める。
日本ペイントは、好条件の合併・買収(M&A)による一株あたり利益(EPS)の積み上げを目指す「アセット・アセンブラー」と呼ばれる経営手法を採用。近年では19年にオーストラリアのデュラックスグループ、21年に欧州塗料メーカーのクロモロジー・ホールディングスをいずれも1000億円以上で買収すると発表していた。日本円の低い資金調達コストを生かし、EPSの最大化を進める。
AOCは、今後成長が見込まれる幅広い顧客基盤や高度なカスタマイズ技術、物流網などを保有。コーティング周辺製品向けで米欧市場で支配的な地位を築いており、優れたキャッシュ創出力を持つ。23年の売上高は約15億ドルでEBITDAは約5億ドルだった。初年度からEPSは通年寄与ベースで15-17円の貢献を見込む。
買収により、日本ペイントのグループ会社との連携で既存事業の成長にもつながるとしている。
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Masatsugu Horie