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2024年7月10日、日経平均株価は史上最高値の4万2224円2銭を記録した。その一方で、8月には過去最大の暴落幅を記録し、株価乱高下の時代に突入している。インフレ時代の今、自分の資産を守り抜いていくために私たちはどのような対策をすべきなのか。NVIDIA急成長の背景や新NISAとの向き合い方を見直しながら、日本経済の未来について考えていかなくてはならない。 【漫画】頑張っても結果が出ない…「仕事のできない残念な人」が陥るNG習慣 本連載では世界的経済アナリストのエミン・ユルマズ氏と第一生命経済研究所の​永濱利廣氏が語る日本経済復活のシナリオを、『「エブリシング・バブル」リスクの深層』より一部抜粋・再編集してお届けする。 『「エブリシング・バブル」リスクの深層』連載第17回 『「日本円は紙くずになる」!?...デフレに悩まされ続けた日本国民が次に直面する「インフレの悪夢」』より続く

「金利急上昇」は起こらない

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エミン:エミン・ユルマズ。トルコ出身のエコノミスト・グローバルストラテジスト。レディーバードキャピタル代表。1996年に国際生物学オリンピック優勝。1997年に日本に留学し東京大学理科一類合格、工学部卒業。同大学院にて生命工学修士取得。2006年野村證券に入社し、M＆Aアドバイザリー業務に携わった。現在各種メディアに出演しているほか、全国のセミナーに登壇。 永濱:永濱利廣(ナガハマ トシヒロ)。第一生命経済研究所首席エコノミスト。1995年第一生命保険入社。98年より日本経済研究センター出向。2000年より第一生命経済研究所経済調査部、16年より現職。景気循環学会常務理事、衆議院調査局内閣調査室客員調査員などを務める。 永濱:これまではアベノミクスで金利が低く抑えられてきました。このため日本国債は投資対象として魅力的ではありませんでした。 ただ、足元の金利は上がってきています。インフレ率が上がってきましたので、日銀もいずれ出口に本格的に向かうと思われているからです。 金利が高くなれば、国債を買うメリットが生まれます。特に保険会社は顧客から預かった保険料を長期で安定的に運用する必要があり、そのために資産と負債を管理します。だからリスクの高い株や外債より、できるだけ日本国債で運用したいので、金利が上がれば国債を買うニーズが高まります。このため、日本の30年国債の金利が2パーセントを大きく超えてきたりすれば、保険会社の買い意欲は猛烈に高まると思います。 エミン:それこそ、生保各社の運用担当者もそういう趣旨の発言をされていましたね。 永濱:ええ。金利が上がれば日本国債の買い手は増えると思います。このため、日本の長期金利はその動きによって頭を押さえられるでしょう。