メタプラネット、ビットコインのオプション売却──23.97BTCのプレミアムを獲得

東京証券取引所に上場しているビットコイン（BTC）保有企業のメタプラネットは、アメリカ上場のマイクロストラテジーが負債を原資にビットコインを蓄積する戦略をとっているのとは対照的に、ビットコインオプションを利用して保有コインを増やそうとしている。 10月1日、メタプラネットは、行使価格6万2000ドル、満期日12月27日のビットコインのプットオプション223枚の売却を発表した。この取引では、シンガポールを拠点とするQCPキャピタル（QCP Capital）が相手方となり、23.972BTC（144万ドル、約2億円：1ドル=145円換算）のプレミアムが発生した。コインデスクはQCPキャピタルにコメントを求めている。 メタプラネットは1382万6000ドル（約20億円）を証拠金担保として差し入れ、各契約で0.1075BTCのプレミアムを提供し、メタプラネットは前払い金を受け取った。この取引の結果、名目上の利回りは10.75%、年率換算利回りは45.63%となった。 1382万6000ドルの証拠金は、メタプラネットの第11回新株予約権行使により調達された資金から拠出された。この担保の目的は、オプションが行使された場合にメタプラネットが取引を履行できることを保証することである。

戦略的なプットの売り

メタプラネットは、プットオプションの販売で得たプレミアムをビットコインの購入に充てる。同社のビットコインの総保有高は現在、530.717 BTC（3200万ドル、約46億4000万円）となっています。 プットオプションは、購入者に、特定の期日またはそれ以前に、あらかじめ設定された価格で原資産を売却する権利を与えるが、義務を負わせるものではない。メタプラネットはプットの売り手であるため、満期日に価格が下回っていたとしても、権利行使価格である6万2000ドルでBTCを購入する義務がある。 満期日までにビットコインの価格が6万2000ドルを下回った場合、買い手はオプションを行使する可能性が高く、メタプラネットは行使価格の高い223BTCを購入せざるを得ない。したがって、12月27日の市場価格が下落した場合でも、メタプラネットのビットコイン保有量は223BTC増加する。ただし、プレミアムはスポット価格のリスクを部分的に相殺する。 12月27日までにビットコインの価格が6万2000ドルを上回る場合、買い手は公開市場でより高い価格でビットコインを売却できるため、オプションを行使する可能性は低い。そのため、オプションは失効し、メタプラネットは23.972BTCのプレミアムを利益として保持することになる。 ｜翻訳：CoinDesk JAPAN｜編集：井上俊彦｜画像：Shutterstock｜原文：Bitcoin Holder Metaplanet Sells BTC Options to Boost Its $32M BTC Stash