提供：ウエルスアドバイザー社

　８月１９日までに米国Ｓ＆Ｐ５００は８営業日連続で上昇し、７月１６日に付けた史上最高値に１．０４％の水準にまで迫った。米国株価は、８月２日に発表された米７月の雇用統計で非農業部門雇用者数（ＮＦＰ）が１１．４万人増と予想の１７．５万人増を大きく下回り、失業率も６月分の４．１％から４．３％に悪化するなど、景気後退（リセッション）懸念が高まったことに加え、先行して日本の株価が日銀の利上げによって急落していたということもあって、８月５日には２０２２年９月以来の３．００％安という大きな下落率で下げた。その大きな下落局面を２週間程度で取り戻しつつある。ただ、日本から米国株に投資していると為替の円高・ドル安の影響もあったため、米国株ファンドの戻りは米株価指数ほど大きいものにはなっていない。主要なファンドの値動きを振り返ってみたい。

　国内最大の純資産残高を有する「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」を筆頭に、公募投信の大型ファンドには米国株式を主要な投資対象にした銘柄が少なくない。それだけに、米国の株価動向は、国内投資家のファンド運用の成績に大きな影響を与える存在になっている。

　たとえば、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」は、昨年末に対して７月１１日時点では３５．１４％値上がりしていた。半年余りのパフォーマンスとしては、きわめて大きな値上がり益（評価益）を投資家にもたらしていた。今年１月に始まった新ＮＩＳＡでも同ファンドの人気は高く、その大きなリターンによって人気に応えていたということもできよう。投資家は、投資した結果がプラスのリターンになっていることを喜び、投資を安心して続けるよりどころにしていたことだろう。

　ところが、７月末に実施された日銀による追加利上げと、その直後の米雇用統計の悪化によって投資環境は急変した。「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」の基準価額は７月１１日の高値から８月６日には１７．４４％下落した。高値からボトムまでのＳ＆Ｐ５００指数の下落率は８．４９％にとどまっていたが、この当時は同時に為替の円高が進んだため、ファンドの下落率は大きなものになった。