金の価格はどこまで上がるのか…「ミステリアスラリー」の背景に「ドルからの脱却」？
4月には1グラム1万3105円と過去最高値を更新した金。金の投資商品を扱う三菱マテリアルの横山公成氏は「金への投資ニーズはますます高まっている」と話す。 【映像】森永康平氏に聞く「金はいつまで上がる？」 「『インゴット』と呼ばれている金の現物、そして純金積立のニーズは共に好調だ」 一般的に金の価格が上がるのは、世界の情勢が不安定になったときとされている。 例えば、過去の相場を見てみると1979年のソ連のアフガニスタン侵攻、2008年のリーマンショック、直近ではロシアのウクライナ侵攻、新型コロナウイルスの感染拡大で大きな上昇傾向がみられた。
そして、金価格に大きく影響するのが、アメリカの金利だ。 「金利が高いときは普通に銀行に預けておく、もしくは債券を買うため金の価格はそのままか下がっていく。低金利の時は預貯金をしていてもしょうがないので別のどこかに資金を持っていく」（横山氏、以下同） しかし、ここ最近はアメリカの金利が高いにもかかわらず金の価格が上がり続けるという不可思議な状況が起きている。
「これは『ミステリアスラリー』と言われてるもの。原因としてよく言われるのは、投資対象が限られている中国で不動産などのバブルが弾けたため、中国投資が金投資に集中し、高値にこだわらずそのまま買ったこと。また、別の要因としては“一番大きな投資家”である各国の中央銀行がここ数年に限らず大量の金を買っていることだ」 金が根強い投資対象として選ばれる背景にあるのが、その希少性だ。現時点の採掘の技術力を考慮すると、今後16年ほどで新たに採れる金がなくなってしまう計算だという。そして、見た目の美しさだけではない“金ならではの魅力”があると横山さんは話す。 「まず、耐久性・普遍性だ。金は王水でしか溶かすことができず、蒸発には2500度以上が必要であるため、火事が起きた際にも溶けるが残る。そして、錆びない・酸化しない。銀や銅は錆びてしまうためメッキなど被覆が必要だが金は酸化することなくいつまでもその外観は光沢があって綺麗だ」 長期的にみると、価格は上がり続けていて、今後の更なるインフレに備えるためにも金の投資を検討する人も多いと思われるが…。 「これからも右肩上がりには高くなる傾向にあると思っているがそれは直線的ではなくアップダウンがある。そのため低くなった時に買えばいいが、それは誰にもわからない。毎月もしくは毎日同じ金額だけ買って、（積立投資は）安い時に多く買えて高い時には少なく買うが、要するに高値買いしない。そんな買い方をしなければなかなか（上昇傾向の恩恵を）享受することは難しい」
