提供：ウエルスアドバイザー社

　８月２０日のＮＹ金先物市場で１２月限は１トロイオンス＝２５５０．６ドルとなり、３日続伸し、３営業日連続で史上最高値を更新した。金価格は２０２３年１０月に２０００ドルの大台に乗せてから、緩やかな右肩上がりの動きを続けている。昨年末に２０７１ドルだった価格は、３月に２１００ドル台に乗せ、５月に２４００ドル台、そして、８月には２５００ドル台になった。この８月２０日までの上昇率では、米国株「Ｓ＆Ｐ５００」を上回る。９月に米国が利下げを実行すれば、金価格は一段と上昇するという見方が有力だ。株価が高値波乱となる中で、株価の動きとは関係なく動く金に投資することも１つの方法だ。

　２０２４年の年初からの動きを振り返ると、３月までは日本株（日経平均株価）の上昇が目立った。２０２３年に２４％超値上がりした米国株（Ｓ＆Ｐ５００）に対し、出遅れが指摘されていた日本株が、その出遅れを取り戻すような動きになっていた。２月２２日には日経平均株価は３万９０００円の大台に乗せ、１９８９年のバブル期に記録していた史上最高値を３４年ぶりに更新した。そして、７月１１日にピークを付けるまで、日本株は米国株を上回るパフォーマンスを続けていた。７月１１日時点では年初からの値上がり率は２６．１８％に達し、米国株の今年の高値（７月１６日）までの上昇率１８．８１％を上回った。

　ところが、７月末に日銀が追加利上げに踏み切ると、日本株は急落。８月６日には昨年末比５．９９％安の水準に下落した。この日本株の急落と比較すると米国株の下落率は小さかった。日米株価は、８月６日をボトムに上昇するが、８月２０日時点の年初来の上昇率では、日本株は１３．７４％で、米国株の１７．３４％に劣っている。

　このような日米の株価の動向とは関係なく、金価格は緩やかに上昇し続けている。年初から２月末までは前年末比でマイナス圏に沈んでいる期間だったので、この間は株価とのパフォーマンス格差が大きく広がったが、３月からの金価格の上昇スピードは速く、また、８月上旬の株価急落の影響も小さかったため、８月２０日時点では年初からの上昇率は２３．１１％となり、日米の株式よりも高いリターンを残している。