Bloomberg

（ブルームバーグ）： 投資家が米利下げペース鈍化の可能性について思案する中、オーストラリアから日本まで至る所で債券が売られている。米政策見通しの見直しは世界中で債券のポジショニングを覆すリスクがある。

10年物オーストラリア国債の利回りは一時10ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）上昇。21日の米国債の急落に追随した。ニュージーランドの10年物利回りは一時７ｂｐ上昇、日本は２ｂｐ上昇して0.975％と、２カ月ぶり高水準に迫った。

世界的な債券売りの背景には、米利下げに関する市場の期待が再び行き過ぎたのではないかという投資家の疑念がある。米経済の堅調さ、ドナルド・トランプ氏の大統領選勝利の可能性が高まったこと、金融緩和ペースについての当局者の慎重な発言で、債券相場上昇を見込んでいた世界中の債券トレーダーの見通しが揺らいだ。

「センチメントが極端に弱気な市場でも、債券が売られている」と、ＴＤセキュリティーズのシニア金利ストラテジスト、プラシャント・ニューナハ氏（シンガポール在勤）はニュージーランドの債券を例に挙げて述べた。「ＦＲＢは今後６カ月間金利を据え置く可能性があるが、市場はそのシナリオを十分に織り込んでいない」と指摘した。

オーバーナイト・インデックス・スワップ（ＯＩＳ）は、ＦＲＢによる11月の0.25ポイント利下げはもはや確実ではないことを示唆している。

アポロ・マネジメントなどは、次回の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）会合で金利が据え置かれる可能性があるとみている。また、ティー・ロウ・プライスなどは、成長改善で利下げ幅が小さくなる可能性を考慮し、米10年債利回り来年５％に上昇することを見込んでいる。

原題：Bonds Are Selling Off Everywhere as Traders Trim Rate-Cut Bets（抜粋）

(c)2024 Bloomberg L.P.