TSMC株の復調続くか、真価問われる決算-強気派はAI需要に自信
(ブルームバーグ): 半導体受託生産大手の台湾積体電路製造(TSMC)にとって、17日の7-9月(第3四半期)決算発表は大きな正念場となりそうだ。オランダの半導体製造装置メーカー、ASMLホールディングが予想外に弱い見通しを示したことで、同社決算に対してはいつも以上に注目が集まっている。
エヌビディアの次世代人工知能(AI)チップへの懸念後退やアップルの新型iPhoneに対する楽観論を追い風に、TSMCの米国預託証券(ADR)は8月の安値から30%値上がりし、14日には過去最高値を更新した。
暫定ベースの7-9月売上高は市場予想を上回っており、堅調な見通しが示されればTSMC株はさらに上値を伸ばす可能性があるとみられている。とりわけASMLショックで世界の半導体株が総崩れとなったことで、需要に関するTSMCのコメントは細部まで分析されそうだ。
フィナンシエール・ド・レシキエのアジア株式責任者、ケビン・ネット氏は「2025年の需要に関する力強いガイダンスやコメントがあれば、おそらく株価を押し上げるだろう」と指摘。TSMCの設備投資額は「ガイダンスのレンジ上限である320億ドル(約4兆7800億円)前後となる可能性が高い」とし、そうなれば強気の見通しを示唆するとの見方を示した。
数カ月前には、高い収益期待に応えられないとの懸念からAI銘柄から投資家が離れる動きが出ていた。それだけに、今回の決算の重要性は高まっている。TSMCの1株利益予想は今年に入って37%切り上がり、過去最高に達した。
もっともTSMCの7-9月決算は、収益性の改善を示す見通しで、粗利益率はここ6四半期で最も高い54.8%と見込まれている。
決算では通期の業績見通しが焦点となりそうだ。TSMCは7月に増収率見通しを引き上げている。オールスプリング・グローバル・インベストメンツのポートフォリオマネジャー、ゲイリー・タン氏によると、エヌビディアの次世代AIチップ「ブラックウェル」の生産拡大とTSMCの先端パッケージング能力増強に関する進展も注目すべきポイントだ。