提供：ウエルスアドバイザー社

　今年１月にスタートした新ＮＩＳＡは、１人当たりの投資収益非課税枠が１８００万円、非課税対象期間も無期限ということもあり、これを機に投資をスタートする人も少なくないと考えられる。折しも、日経平均株価が３４年ぶりに史上最高値を更新し、株式投資についての関心が高まっている。「新ＮＩＳＡを使って何に投資すれば、最も効果的に運用ができるだろうか」と考え中の方も少なくないと考える。そこで、新ＮＩＳＡで購入できる主な投資信託の種類やその特徴について概観してみたい。ここでは投資信託協会や金融庁が発表している商品リストに基づいて紹介する。実際には、個々の金融機関によって取り扱いの有無が生じることにご留意いただきたい。「成長投資枠」で買える商品のパフォーマンス（運用成績）を調べると、２０２４年２月末時点では「Ｓ＆Ｐ５００」連動のインデックスファンドをはじめ、先進国株式に投資するファンドのパフォーマンスの好調さが目立つ。しかし、同じようなインデックスファンドでも、そのパフォーマンスには差がある。どんな違いがパフォーマンスに影響しているのだろうか？

　新ＮＩＳＡ「成長投資枠」の対象ファンド（純資産残高１０億円以上）の過去３年（年率）のパフォーマンスを調べると、２０２４年２月末時点で５ツ星ファンドのトップは「野村世界業種別投資シリーズ（世界半導体株投資）」の３８．５２％、次に、「ＳＭＴ　ＭＩＲＡＩｎｄｅｘ　宇宙」の２７．５８％、そして、「野村　インデックスファンド・先進国ＥＳＧ株式」の２６．４８％が続く。その次が「Ｓ＆Ｐ５００」に連動したインデックスファンドで、「先進国好配当株式ファンド（年２回決算型）」が続く。米国株をはじめとした先進国株式ファンドの成績が良く、その中でも「半導体」「宇宙」「高配当」といった関連に着目したファンドの成績が良いことがわかる。

　パフォーマンスで第３位に入った「野村　インデックスファンド・先進国ＥＳＧ株式」に注目すると、現在のインデックスファンド市場の状況が浮かび上がってきて面白い。同ファンドは、「ＦＴＳＥ４Ｇｏｏｄ　Ｄｅｖｅｌｏｐｅｄ　１００　Ｉｎｄｅｘ」をベンチマークとして運用するインデックスファンドで、同指数は先進国株式の中から、独自のＥＳＧ選定基準によって銘柄を選定し、時価総額上位の約１００銘柄で構成する指数になっている。同ファンドのリターンは、一般的な先進国株式インデックスファンドである「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　先進国株式インデックス」の３年（年率）リターン２２．２５％を４．２３％の差で大きく上回っている。「ＥＳＧ」の要素が、現在の市場で、それほど高く評価されているのかといえば、そうでもない。この運用成績の差はベンチマークにするインデックスの対象範囲が異なっているためだ。