提供：ウエルスアドバイザー社

　今年１月にスタートした新ＮＩＳＡは、１人当たりの投資収益非課税枠が１８００万円、非課税対象期間も無期限ということもあり、これを機に投資をスタートする人も少なくないと考えられる。「新ＮＩＳＡを使って何に投資すれば、最も効果的に運用ができるだろうか」と考え中の方も少なくないと考える。そこで、新ＮＩＳＡで購入できる主な投資信託の種類やその特徴について概観してみたい。ここでは投資信託協会や金融庁が発表している商品リストに基づいて紹介する。実際には、個々の金融機関によって取り扱いの有無が生じることにご留意いただきたい。株式投資の代表的な投資戦略として、企業の成長期待に投資する「グロース（成長株投資）」と、株価の割安度に着目して投資する「バリュー（割安株投資）」の違いがある。それぞれの投資戦略の特徴について確認しておきたい。

　グロース投資とは、市場平均よりも高い成長が期待される企業に投資する手法。企業の成長によってＥＰＳ（１株当たり利益）が伸び、そのＥＰＳの拡大を先取りする形で株価が上昇することに期待している。米エヌビディアなどは現在の代表的なグロース株だ。同社のＰＥＲ（株価収益率）は、決算発表前は３４５倍などというとてつもなく高い水準だったが、好調な決算が発表されると、ＥＰＳの水準が上がったためにＰＥＲは５０倍台に低下した。好業績を期待して株価は高いＰＥＲにまで上昇し、「割高」を指摘されることも少なくないが、好業績によって将来のＰＥＲの水準が訂正され、それまでの高いＰＥＲを正当化してしまうことを繰り返す動きになることが特徴だ。投資信託では、名前に「成長株」や「グロース」などという言葉がついていて見分けやすい場合がある。

　一方、バリュー投資とは、市場平均よりも各種株価指標が割安な状態にある株式に投資する。その企業が倒産したり、大幅な業績悪化が見込まれないかぎり、割安な株価指標が是正されるように、株価の水準訂正による上昇が期待される。代表的なバリュー株に、日本の大手銀行株などがある。伝統的な業種で成熟していて、業績が安定的に推移すると見込まれる企業だ。簡単には経営破たんしないような規模と信用力があると、株価が下落して株価指標が割安になった時の反発力も大きい。また、安定した業績のあるバリュー株は、配当利回りが高くなっている場合が多い。投資信託でバリュー戦略に該当するものには、名前に「バリュー」と入っているものもあり、また、「高配当（好配当）」を謳った商品も多い。