＜為替＞ ドル指数が約２年ぶりの高値を付けた。ドルは年間べースでほぼ全ての主要通貨に対して上昇。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が金利を高水準に維持するとの見通しがドルの支援要因となっている。 アクション・エコノミクスのアナリストは、地政学リスクを背景に他の国で成長懸念が高まっていることがドル高を後押ししていると指摘。ただ新年を控え、この日の商いは薄かった。 主要通貨の中で、円は今年最も大きく下落した通貨の一つ。年間ベースでは円は対ドルで１１．５％下落し、４年連続での下落となった。日米金利差を背景に円が売られやすい展開になっている。 終盤の取引でドル／円は０．２９％高の１５７．２８円。 トランプ次期米大統領が導入すると予想される関税などの政策で物価上昇圧力が高まるとの見方から、米国債利回りが上昇。このこともドル高要因になっている。 終盤の取引で、主要通貨に対するドル指数は０．４１％高の１０８．４９。一時は１０８．５８と、２０２２年１１月以来の高値を付けた。年初からの上昇率は７．０％。 ユーロ／ドルは０．５２％安の１．０３５３ドル。年初からは６．２％下落した。欧州中央銀行（ＥＣＢ）はＦＲＢよりも大きく利下げするとの見方が出ている。 ポンド／ドルは０．３４％安の１．２５０８ドル。年初からは１．６％下落した。 暗号資産（仮想通貨）のビットコインは２．０７％高の９万３８２４ドル。１７日に１０万８３７９．２８ドルと、過去最高値を更新。年初からは１２１％急伸した。 ＮＹ外為市場：[USD/J] ＜債券＞ 薄商いの中、国債利回りが上昇した。当初は利回りは低下していたが、年明けに発足するトランプ政権がもたらす変化を見極める動きが出る中、方向感を欠く取引となった。一部市場関係者は、来年は市場の変動が大きくなるリスクがあると指摘している。 この日は年末にあたり午後２時までの短縮取引だった。終盤の取引で１０年債利回りは３．４ベーシスポイント（ｂｐ）上昇の４．５７９％。 年初からは６０ｂｐを超えて上昇し、年間の上昇幅としては２年ぶりの大きさとなる。今年の最高水準は４月に付けた４．７３９０％だった。 アポロ・グローバル・マネジメント（ニューヨーク）のチーフエコノミスト兼パートナー、トーステン・スロク氏は、タームプレミアム（米国債の保有期間に応じた金利の上乗せ分）は過去３カ月で７５ｂｐ上昇したと指摘。 「このことは、１０年債利回りは米連邦準備理事会（ＦＲＢ）を巡る見通しの変化で正当化できる範囲を７５ｂｐ超えて上昇していると言い換えることができる」とし、市場で米国の財政持続可能性に対する懸念が高まっていることを反映している可能性があると述べた。 その上で「ＦＲＢのリバースレポ利用の大幅な減少のほか、２０２４年に発行が大幅に増加した短期証券（Ｔビル）が長期債にロールオーバーされる必要があることを踏まえると、２５年に金利市場の変動性が高まるリスクが上昇している」と指摘した。 この日の取引で２年債利回りはほぼ横ばいの４．２５２％。一時は４．２１７％と、約２週間ぶりの低水準を付けていた。 金利見通しを敏感に反映しやすい２年債利回りは年初からは約７ｂｐ低下している。 ２年債と１０年債利回り差は一時３４．３ｂｐと、２０２２年５月以来の水準に拡大した。終盤の取引では３２．９ｂｐ。 利下げ局面では短期金利の上昇が抑制される傾向があるため、イールドカーブはスティープ化しやすい。 ＦＲＢは今年、合計１％ポイントの利下げを実施。金利市場では、ＦＲＢは８９％の確率で来年１月の次回会合で金利据え置きを決定すると見込まれている。 米金融・債券市場：[US/BJ] ＜株式＞ 続落して取引を終えた。人工知能（ＡＩ）ブームと連邦準備理事会（ＦＲＢ）による３年半ぶりの利下げを背景に、米国株式市場は今年、記録的な高値を付けた。 ただこの日は、年始を控えた薄商いの中、主要３指数はマイナス圏で引けた。 ＡＸＳインベストメンツのグレッグ・バサック最高経営責任者（ＣＥＯ）は、今週はサンタクロースラリーは起きなかったものの、投資家は２０２４年に株価上昇というギフトを受け取ったと指摘。「２４年はＡＩブームとＦＲＢの利下げ、堅調な米国経済という３つの要因により株価が大幅上昇した年だった」と総括した。 金融市場はＦＲＢが来年、計約５０ベーシスポイント（ｂｐ）の追加利下げを実施するとの見方を織り込む。同時に、割高なバリュエーションと、トランプ次期米大統領による税制・関税政策を巡る不確実性にも注目が集まる。 前出のバサック氏は「投資家はトランプ新政権の影響と、それが特定のセクターに及ぼす影響について慎重になるべきだ」との見方を示した。 年初来で、ハイテク銘柄中心のナスダック総合は２８．６％、Ｓ＆Ｐ総合５００種は２３．３％超、ダウ工業株３０種は１２．９％、それぞれ上昇。中でもＳ＆Ｐは、１９９７─９８年以来で最大の上昇率を記録した。 Ｓ＆Ｐの主要１１セクターのうち、通信サービス、情報技術、一般消費財が年間で２９．１％─３８．９％上げ、大幅な上昇率を記録。一方、ヘルスケア、不動産、エネルギーは１桁の上昇率にとどまった。素材は唯一の下落セクターとなった。 米国株式市場：[.NJP] ＜金先物＞ 持ち高調整の買い戻しが優勢となり、３営業日ぶりに反発した。中心限月２月物の清算値（終値に相当）は、前日比２２．９０ドル（０．８７％）高の１オンス＝２６４ １．００ドル。複数の支援要因が重なり、年間では５６９．２０ドル（２７．４７％）高となった。これは２０１０年以来最大の上昇率という。 ２０２４年は、ロシアとウクライナの戦闘に加え、イスラエルとイスラム組織ハマスと の交戦も続き、地政学的リスクの高まりを背景とした金買いが活発化。このほか、ＦＲＢが９月以降、３会合連続で政策金利を引き下げたことや、各国・ 地域の中央銀行による積極的な金購入も追い風となり、相場は１０月３０日に清算値ベースで初めて２８００ドル台に乗せた。 ＮＹ貴金属：[GOL/XJ] ＜米原油先物＞ 中国景気をめぐる過度の懸念が和らぐ中で買われ、３営業日続伸した。米国産標 準油種ＷＴＩの中心限月２月物は前日清算値（終値に相当）比０．７３ドル（１．０３％）高の１バレル＝７１．７２ドルと、中心限月清算値ベースでは１１月上旬以来の高値水準。年間では０．１０％高となった。３月物の精算値は０．７２ドル高の７１．２５ドル。 ＮＹＭＥＸエネルギー：[CR/USJ] ドル／円　ＮＹ終値 157.18/157.21 始値 156.8 高値 157.58 安値 156.56 ユーロ／ドル　ＮＹ終値 1.0353/1.0354 始値 1.041 高値 1.0414 安値 1.0345 米東部時間 ３０年債（指標銘柄） 14時30分 95*15.00 4.7864% 前営業日終値 95*26.00 4.7640% 1０年債（指標銘柄） 14時30分 97*14.50 4.5730% 前営業日終値 97*21.50 4.5450% ５年債（指標銘柄） 14時28分 99*31.25 4.3802% 前営業日終値 100*00.75 4.3700% ２年債（指標銘柄） 14時30分 100*00.63 4.2396% 前営業日終値 99*31.75 4.2540% 終値 前日比 ％ ダウ工業株３０種 42544.22 -29.51 -0.07 前営業日終値 42573.73 ナスダック総合 19310.79 -175.99 -0.90 前営業日終値 19486.79 Ｓ＆Ｐ総合５００種 5881.63 -25.31 -0.43 前営業日終値 5906.94 ＣＯＭＥＸ金　2月限 2641.0 +22.9 前営業日終値 2618.1 ＣＯＭＥＸ銀　3月限 2924.2 ‐17.0 前営業日終値 2941.2 北海ブレント　3月限 74.64 +0.65 前営業日終値 73.99 米ＷＴＩ先物　2月限 71.72 +0.73 前営業日終値 70.99 ＣＲＢ商品指数 296.7219 ‐0.0040 前営業日終値 296.7259