メキシコペソの紙幣

（ブルームバーグ）： 日本の外国為替証拠金取引（ＦＸ）投資家がメキシコペソやトルコリラの買いに動き出した。急激な円高進行が一服し、金融市場が落ち着きを取り戻しつつある中、円売り・高金利通貨買いの円キャリーポジションの復元を慎重に進め始めた。

東京金融取引所のくりっく365のデータによると、メキシコペソに対する円のネットショート（売り越し）ポジションは円が急騰した５日に半減した後、19日には急減前の水準の６割超に回復した。対トルコリラの同ポジションも２割近く減少した後、増加に転じている。

メキシコペソは５日までの２営業日で円に対して一時10％超下落。トルコリラは最大で６％近く値下がりした。日本銀行の追加利上げや米雇用統計の悪化を受けて市場のボラティリティーが高まり、円キャリー取引を巻き戻す動きが加速した。

円の急騰が一服する中、ＦＸ投資家の円売り・高金利通貨買いの動きは円安の再開を後押しする可能性がある。一方、利上げにかじを切った日本と利下げに向かう米国との金融政策の違いを背景に円の先高観が強まり、ヘッジファンドの円ポジションは2021年以降で初めて強気に転換。シティグループによると、ヘッジファンドは新たなキャリー取引で円でなくドルでの借り入れにシフトしており、円キャリー取引が本格的に復活するかどうかは不透明だ。

メキシコペソは10.75％と高い政策金利に加えて、堅調な米国経済の恩恵を受けやすいファンダメンタルズから金利差収益を狙うＦＸ投資家の人気が高い。石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）プラスに名を連ねる資源国でもあり、好景気時に通貨高圧力が強まりやすい資源国通貨の特性も選好される理由だ。

トルコの政策金利は50％とさらに高く、インフレ抑制のための大幅利上げなど海外投資家の信頼回復に向けた政策対応や、格付け機関によるソブリン格付け引き上げもリラ人気を高めている。東京金融取引所のデータをブルームバーグが集計したところ、ドル・円とメキシコペソ・円、トルコリラ・円が１月から７月までの累計取引量のトップ３を占めた。