いま見えにくくなっている【オルカン】の〝弱点〟とは…

「NISAでは何に投資すべきか？」――このテーマで必ず挙がるのは【オールカントリー】や【S&P500】といったインデックスファンド。ネット記事やSNSでは、それ以外の選択肢がないかのような誉め言葉が並ぶ。しかし、そうした高評価だらけの状況で、見えにくくなっている〝弱点〟があると専門家は指摘する。 【実名公開】必見！ 「オルカン」「S&P500」との組み合わせに向くファンドとは… ◆NISAのリスタートで判明した異例の「オルカン人気」 リニューアルした『NISA』が’24年１月から始まった。早速、金融市場に大きなインパクトを与えている。国内の投資信託市場は、１月だけで１兆3107億円が流入超過に。内外の株式市場の上昇も加わり、１月末の国内公募追加型株式投信（ETF除く）の純資産総額は111兆5956億円と過去最高を更新した。 資金の流入先も目を引く。資金流入額のトップは『eMAXIS Slim全世界株式（オール・カントリー）』（以下【オルカン】）で3439億円。新規設定ではなく、既存の投資信託（ファンド）の単月としては異例の大きさだ。人気化するとは予想されていたものの、前代未聞の金額といえよう。なお、第２位は『eMAXIS Slim米国株式（S&P500）』2090億円と、こちらも決して引けを取らない大きさとなっている。 この『eMAXIS Slim』シリーズのほかにも、【全世界株式】や【S&P500】のインデックスファンドは他社から販売されており、いずれもかなりの資金流入が見られる。合計すると、この２種類のインデックスファンドに、約１兆3000億円の個人の新規資金の半分以上が流れ込んでいる。 ◆【オルカン】と【S&P500】の圧倒的なパフォーマンス インデックスファンドとは、株価指数などの指標（＝インデックス）に連動した運用を目指す投資信託のこと。【オルカン】の指標は、その名が示すように、『MSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス』で、新興国を含む世界の株式市場をカバーしたもの。そして、【S&P500】は指標の名称で、米国市場の代表的な500銘柄で構成されている。 数あるインデックスファンドの中で、この２つが個人投資家から圧倒的な支持を受けている理由は何か。まずは、過去の運用成績の優秀さだ。【オルカン】の’24年１月末までの３年間の上昇幅は＋68％、同じく１年間では＋32％。【S&P500】の方は３年間で91％、１年間ではなんと41％という記録を出している。 こうした高いパフォーマンスを受けて、昨年来、「NISAで投資するならオルカンかS&P500」といったコメントが、あらゆるメディアとSNS上で、金融の専門家や個人投資家から〝満場一致〟で発信された。それが、「NISAを始めたいけれど何に投資していいかわからない」という層に、強く刺さったといえるだろう。