ヘッジ手段でも不安が徐々に高まりつつある。シカゴ・オプション取引所（ＣＢＯＥ）のボラティリティー指数（ＶＩＸ）は、大統領選とＦＯＭＣ会合を含む期間をカバーする９日物が２週間でほぼ２倍となり、22年以来最大の上昇となった。米国債の同種の指標であるＩＣＥ・ＢｏｆＡ・ＭＯＶＥ指数は１年ぶりの高水準に達し、投資適格債や通貨の指標も上昇した。

不確実性の中心にあるのはもちろん、トランプ前大統領とハリス副大統領が争う大統領選であり、世論調査では依然として両者の支持率が拮抗（きっこう）している。利回り上昇から暗号資産の急伸、金価格の高騰まで、すべてがこの大統領選と関連付けられているが、依然として不明な点も多い。

問題を複雑にしているのは、Ｓ＆Ｐ500種の好調が、いわゆる「トランプ・トレード」の復活と並行して起きている点だ。賭け市場でトランプ氏の勝算が高まるにつれ、投資家は関税と減税に関する同候補の政策がインフレを復活させ、財政赤字を膨らませると予想して米国債売りを選択。暗号資産業界を声高に支持する同候補の当選確率上昇も、ビットコインの値上がりと時を同じくしている。

ゴールドマン・サックス・グループが選挙情勢を映す銘柄を選別した株式バスケットによれば、トランプ氏勝利の賭けは株式市場でもはっきりと見られる。

ただ、トランプ氏の勢いが期待ほど続かなかった場合、こうした賭けは脆弱（ぜいじゃく）になる可能性があると、バークレイズのストラテジストは指摘。「トランプ氏の圧勝以外の結果になれば、選挙後にこうした取引は波乱に見舞われるか、場合によっては反転する可能性がある」と１日のリポートに記した。

原題：Wall Street Event Risk Piles High in Markets Braced for Bad News（抜粋）

--取材協力：Denitsa Tsekova、Mark Tannenbaum.

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