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（ブルームバーグ）： マイクロソフトの株価が早朝の時間外取引で下落し、通常取引でも下げる場面があった。オッペンハイマーが同社の投資判断を引き下げたことが売りを誘った。投資判断を引き下げたアナリストはここ数週間で２人目。

アナリストのティモシー・ホラン氏は投資判断を「アウトパフォーム」から「パフォーム」に引き下げた上で、投資家は人工知能（ＡＩ）が株価の短期的な追い風になる可能性を楽観視し過ぎていると警告した。

ホラン氏は顧客向けリポートの中で「企業のＡＩ導入とインフラが依然としてボトルネックになっているため、ウォール街は短期的なＡＩ関連売り上げを過大評価している可能性が高い」と指摘。「企業のＡＩ導入は遅れており、関連収入は期待外れになる可能性が高い」と続けた。

マイクロソフトが投資しているオープンＡＩの損失が「最大の懸念事項」だとし、これらの損失は「2025年度には20億－30億ドルになる可能性がある」と予想した。

マイクロソフト株は７月の直近高値から前日までに12％下落し、主要な移動平均線を下回っている。

投資家は「ＡＩ疲れ」と割高感を株価軟調の要因に挙げている。ブルームバーグがまとめたデータによると、マイクロソフト株の年初来の上昇率は8.9％と、ナスダック100指数の18％を下回っている。

マイクロソフトの予想株価収益率（ＰＥＲ）は30倍近辺となっており、最近のピークである35倍を下回っているが、それでも過去10年の平均を上回っている。ブルームバーグがまとめたデータによると、ナスダック100構成銘柄のＰＥＲは25.5倍。

原題：Microsoft Cut as Oppenheimer Warns AI Revenue Overestimated（抜粋）

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