2023年：ステーブルコイン市場の重要な転換点

世界のステーブルコイン市場にとって2023年は、デジタル通貨の未来を形作る、前例のない展開の1年となった。技術的な進展やイノベーションだけでなく、デジタル資産を管理する規制においても大きな変化があった。

複雑な規制環境をサバイブ

2023年のステーブルコイン市場は、規制の大幅な進展によって変貌を遂げた。アメリカが群を抜いたステーブルコインの主要市場であることを考えると、世界的なステーブルコインの取り決めに関する包括的な規制と監視を提唱する金融安定理事会（FSB）の勧告はきわめて重要なものとなった。 これらのガイドラインは、国際金融システム内でステーブルコインを管理するための統一的なアプローチを促進することを目的としており、世界の金融の安定にステーブルコインが与える潜在的な影響が浮き彫りとなっている。 そのほかにも、今年のG20での議論では、特に新興国の間で、ステーブルコインが各国政府の金融政策に与える破壊的な可能性への懸念をめぐって見解が分かれたことが明らかになった。 このため、金融イノベーションと各国の経済的セーフガードとのバランスを取る必要性を反映し、厳格な規制フレームワークを求める声が高まった。G20は10月、ステーブルコインを含む暗号資産の世界的な政策フレームワークを調整するための暗号資産ロードマップを採択。このロードマップは、新興市場への影響も考慮したものとなっている。

各国の規制状況

イギリスでは、金融行動監視機構（FCA）とイングランド銀行（BOE：中央銀行）が2025年までの規制の最終化に向けて取り組んでおり、金融エコシステムにステーブルコインを安全に組み込むことへのコミットメントを示している。 同様に、EUのMarkets in Crypto Assets（MiCA）規制は、発行企業に対する具体的な資本要件と流動性要件を定めており、ステーブルコインの監督に高い基準を設定している。アメリカもまた、ステーブルコインを規制するためのさまざまな提案で立法化を進めている。 アジアでは、日本が包括的なステーブルコイン規制のフレームワークで他の国・地域に先駆けている。シンガポールの金融管理局（MAS）は単一通貨ステーブルコインのフレームワークを完成させ、香港は2024年末までに規制フレームワークを導入する準備を進めている。