主要な指標がビットコインのウォッシュアウトの可能性を示唆

ビットコイン（BTC）の指標は、市場に投機的なフロス（細かなバブル）が蓄積していることを示唆しており、多くの場合、レバレッジのウォッシュアウトと突然の価格急落が起こることになる。 暗号資産（仮想通貨）のストラクチャリングおよびトレーディング・ソリューション会社であるSTS Digitalが追跡したデータによると、インプライド・イールド・ベーシス（1カ月物の先物価格とスポット市場価格の年率換算スプレッド）とオプションによる1カ月物のインプライド・ボラティリティ（予想ボラティリティ）の比率は、今年に入って2倍以上の約0.34となっている。 STS Digitalのシニアトレーダー、ジェフ・アンダーソン（Jeff Anderson）氏は米CoinDeskに、「インプライド・イールド・ベーシスが原資産のボラティリティに比べて大きい場合、レバレッジや投機のレベルが異常に高いことを意味する」と述べた。 過剰に強気な投機は、レバレッジのウォッシュアウト、つまり証拠金不足によるレバレッジポジションの強制決済につながることが多い。そして、ロングの清算は、価格の下落に拍車をかけることになる。 「市場は上昇する方向にあるようだが、上場投資信託（ETF）のローンチ後、スポットのフローが市場をリードしている（つまりスプレッドが引き締まる可能性を示唆している）ことを考えると、市場は興味深い動きを見せている」とアンダーソン氏は付け加えた。 ビットコインは今年、主に先月承認されたスポット型上場投資信託（ETF）への大きな流入を背景に、5万1500ドルまで約22％上昇した。しかし、流入は先週鈍化し、2月21日には10のETFがわずか500BTCを集めただけだった。 プロップ・トレーダーのジュリアン（Julien）氏がXで指摘したように、2023年の第3四半期と最終四半期に見られたオプションによるボラティリティと比較して極端な先物ベーシスの取引の後は、1日の価格変動が大きくなった。