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米大手製薬会社ファイザーの米国時間5月7日の終値は27.77ドル（前日比1.38%安）となり、同社の四半期配当（年換算1.68ドル）に基づく利回りが6％の大台を超えた。 配当は投資家にとって特に重要である。歴史的に見ても、配当は株式市場のトータル・リターンのかなりの部分を占めてきたからだ。 例えば、1999年12月31日にS&P 500に連動するETF（SPY）を購入したとしよう。2012年12月31日の時点では、1口の価値は142.41ドルで、価格だけみると、1口あたり4.67ドル減少している。しかし、同じ期間に1口あたり25.98ドルの配当金を受けとっているので、トータル・リターンは23.36％のプラスになる。 6％を超える配当利回りを享受することは、その利回りが持続可能であれば、かなり魅力的に見えるだろう。ファイザーはS&P 500の構成銘柄であり、S&P 500指数を構成する大型株の一社として特別な地位を占めている。 一般的に、配当額は必ずしも予測可能ではなく、各企業の収益性の浮き沈みに従う傾向がある。ファイザーの過去の配当支払い履歴を確認することで、直近の配当が継続しそうかどうか、ひいては年間6％の利回りを期待するのが妥当かどうかの判断材料となるだろう。