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（ブルームバーグ）： 欧州のヘッジ手段としてオプショントレーダーにこれまで常に好まれてきたのは、ユーロストックス50指数だった。それが変わり始めた。

政治的不透明性や利下げ、選好されるセクターの変化などが進行する中で、別の指数がオプション投資家の間で人気を得つつある。それは、より幅広い銘柄で構成されるストックス欧州600指数で、同指数には英国の銘柄も含まれる。

ストックス600のオプション売買高は年初来で既に630億ユーロ（約10兆7000億円）に上り、昨年通年の合計額を上回った。年初来で５兆7000億ユーロを超えるユーロストックス50のオプション取引に比べればまだ規模は小さいが、流動性の向上によりストックス600のオプションに大口のブロック取引が現れ始めた。

欧州のオプション取引で最大級のマーケットメーカー、オプティバーでグローバル・マクロ取引責任者を務めるヨルーン・クルック氏は、欧州の典型的な株式ポートフォリオを守るには幅広い指数の方が適していると指摘した。

ストックス600を使ったヘッジは、割安でもある。ブルームバーグがまとめたデータによると、オプション価格の指標であるインプライドボラティリティーは３カ月物で、ストックス600のオプション価格がユーロストックス50との比較で約２年ぶりの割安な水準にあることを示している。

「選挙など地政学的なイベントに際し、投資家は平均的な株式ポートフォリオのヘッジ手段としてストックス600を好む可能性がある」とクルック氏は述べた。

ストックス600のオプションはさまざまな市場関係者が利用しつつあり、利用方法はそれぞれ異なる。オプティバーによると、このオプション売買の約80％を資産運用者が占め、その90％がブロック取引だった。これに対し、ユーロストックス50のオプションは60％がヘッジファンドによって取引され、ブロック取引は50％に過ぎなかった。

原題：Options Traders Warm Up to New Ways of Hedging Europe Risk（抜粋）

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