Bloomberg

（ブルームバーグ）： ＪＰモルガン・チェースとバンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）は、11月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）会合での利下げ幅について、0.25ポイントになると予想。米景気の底堅さが労働市場のデータで示されたことを受けて、大幅利下げの予測を撤回した。

ＪＰモルガンの米国チーフエコノミスト、マイケル・フェローリ氏とＢｏｆＡエコノミストのアディトヤ・バビは、共に４日発表の９月の雇用統計を挙げ、金融緩和の道筋に関する期待を抑えるきっかけになったと説明した。９月に50ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）の利下げが実施されたことを踏まえ、堅調な雇用市場はＦＯＭＣがより慎重なアプローチをとる論拠になると両氏はみている。

米雇用者数の伸び、９月は全予想上回る－失業率は4.1％に低下 (3)

「この日の統計はＦＯＭＣの仕事をより容易にもするだろう」とフェローリ氏はリポートで指摘。政策当局者らが「こうした漸進的な金利正常化の道筋」から離れるには、次回のＦＯＭＣ会合までに「かなり大きな」動きが必要になるとの見方を示した。来週には主要なインフレ指標が発表され、11月初旬には雇用統計がもう１回公表される。

11月の米利下げ、50ｂｐの織り込みゼロに－雇用統計受け米利回り急伸

ＢｏｆＡのバビ氏は、前回のＦＯＭＣ政策発表以降に公表されたデータは「驚くほど力強い」とし、再度の0.5ポイント利下げが正当化されないことを意味すると指摘。

「一連のデータが生産性の堅調な伸びを示唆していることを考慮すれば、こうした数字へのリスクは上方向だ」とバビ氏はリポートに記した。

原題：JPMorgan, BofA No Longer See a Half-Point Fed Cut in November（抜粋）

(c)2024 Bloomberg L.P.