アメリカ経済の"軟着陸"が日銀に突きつける「大きな試練」
日銀は7月28日、YCC修正に踏み切った。が、次のステップ、マイナス金利解除までには時間がかかるだろう（写真：ブルームバーグ）
7月28日に日本銀行がイールドカーブ・コントロール（YCC、長短金利操作）の柔軟化に踏み切った。今までの10年物国債利回りの誘導水準「0±0.5％」を“メド”として維持し、日銀が無制限で国債を買い入れる指し値オペの水準を0.5％から1.0％に引き上げた。 実質的には長期金利の上限引き上げであるが、1.0％未満でも機動的に買い入れを実施することになるので、実際の上限水準は今までと違って曖昧なものとなる。
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田渕 直也
