作家で自由民主党・参議院議員の青山繁晴と政治ジャーナリストの田﨑史郎が2月1日、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」に出演。米FRBの政策について解説した。

米FRBのパウエル議長、4会合連続で政策金利の据え置きを発表

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アメリカの中央銀行にあたる連邦準備制度理事会（FRB）は1月31日、金融政策を決める連邦公開市場委員会（FOMC）の会合を開き、政策金利を据え置くことを決定したと発表した。インフレの鈍化傾向が続いているためで、FRBが金利を据え置くのは4会合連続。パウエル議長は、利下げ開始の判断には「物価上昇率2%への道を進んでいると確信できるような、より多くの証拠が必要だ」と述べた。

日米の金利差は縮まり、円高の傾向に

飯田）利下げに関して、3月の可能性は見えなくなってきたというマーケットの反応もあるようです。アメリカは景気がいい、強いということですか？ 青山）一言で言うと景気がいい。事実上、ハイパーインフレの懸念は薄れたけれど、インフレの懸念はまだ続いているから、いきなり利下げはできないのでしょう。ただ、もう2月になりましたが、今年（2024年）1年のトレンドで考えると、日米の金利差は必ず縮まっていきます。

全体的には利下げ傾向のアメリカ

青山）日本の方は、もしかすると4月に「マイナス金利見直し」を行う可能性が出てきました。アメリカも3月の利下げを見送っても、やがては利下げしないと景気の先行きがわからなくなります。また、大統領選挙も絡んでくる。景気がいいと現職が有利になるから、現在の政府とFRBの独立性を担保しながらも、日本政府・日銀の関係と同じように、水面下で連携するわけです。景気を冷やしすぎないよう、特に住宅の金利が高くなりすぎないように、全体的には利下げの傾向が出てきます。去年（2023年）のように日米の金利差が広がって、円が振り回される状況よりは、ややましになるのではないでしょうか。 飯田）やや円高傾向というか、いまよりは少し円高に振れることもあり得る。 青山）そうですね。 飯田）どのくらいの水準か、予想するのは難しいですか？ 青山）私は政治部の前は経済部にいましたから、為替と株の予想は、もしも私が紳士であろうとするのなら、してはいけないと思います。「1ドル＝何円」とは言えなくても、いまの140円台半ば以降が常識のような時代とは違ってくるでしょう。ただし、かつてのように極端な円高に振れることは、当面はないと思います。