ホットドッグ“720円”！ アメリカでインフレ抑制の急激「利上げ」に終止符か…景気後退の兆しも
記録的なインフレ下のアメリカでは、急激な利上げで政策金利は5％台に達した。日米の金利差拡大により、およそ1年ぶりに1ドル150円台にまで、円が下落した2023年。急激な利上げの副作用への懸念が高まる中、2024年の円相場と景気後退の見通しは？
■街角のホットドッグが700円超…「インフレと円安」“ダブルパンチ”のピークは？
ニューヨーク・マンハッタンの街を歩いていると、至るところで食べ物を販売するフードトラックに出くわす。パン、プレッツェル、アイスクリーム、ハラルフードなどが早朝から深夜まで購入でき、ニューヨーカーのみならず多くの観光客でにぎわっている。 人気メニューの1つが「ホットドッグ」だ。あるフードトラックでは、パンにソーセージを挟んだだけのシンプルなホットドッグが4.99ドル、日本円でおよそ720円で販売されていた（1ドル144円計算）。インフレは落ち着く兆しを見せてきたといえども、日本のファストフード店では400円前後で購入できる。アメリカの物価の高さが改めて身にしみた。 22年は、消費者物価指数が前年同月比で9.1％上昇する月もあり、FRB＝連邦準備制度理事会は、インフレを抑え込むために、これまでにないペースで急激な利上げを行った。その結果、23年11月の消費者物価指数は前年同月比3.1％まで下がった。アメリカのインフレはピークをこえたのか。 岡三証券ニューヨーク駐在員事務所の荻原裕司所長は、値段が下がっているモノもあり、インフレはピークをこえたのではと話す。 「家賃など住宅の値段が高く、『サービス』価格は高止まりしていますが、モノの項目は家電やおもちゃなど前年より安くなっているものもあります。インフレはピークをこえたといえます」
■市場の関心は「利下げ」の時期に…いつ？
インフレが落ち着きを見せたことを受け、急激な利上げを行ってきたFRBは3会合連続で利上げを見送った。市場は利上げは終止符という見方が大勢で、「利下げがいつか？」に関心が集まっている。 荻原所長は、利下げ開始の時期は4月から6月だと予測する。 「物価は2％のインフレ目標に近づいてきて、物価の安定にメドがたったといえます。FRBはインフレが落ち着いたかどうかを見極めますので、利下げに踏み切るのは3月はまだ尚早だと思います。インフレや経済の減速が確認できる第2四半期の4月から6月になれば、利下げを開始すると思います」 利下げのメドが見えたことで、ダウ平均株価は景気への先行きへの期待を背景に値上がりし、昨年末は最高値を連日更新した。経済が熱すぎず、冷たすぎずちょうどよい状態で株高が進む「適温相場」への期待から市場は楽観的になっていて、急激な利上げでの影響でシリコンバレーバンク、シグネチャーバンクなど金融機関破綻が相次いで不安が広がった23年前半の状況とは大きく変わった。 24年に金利低下に転じるアメリカ経済はソフトランディングできるのか？
