■　バブル崩壊と同時に次々と外国企業に買収されたAVメーカー 　ところが、日本でバブルが崩壊するのとほぼ同時に、日本のAVメーカー、特にオーディオメーカーは突如、苦境に立たされる。 　最初は山水だった。まだバブルが続いていた1989年にイギリスのポリーペック・インターナショナル（PPI）に買収される。外国企業による初めての東証一部上場企業のM＆Aだった。ところがPPIは90年に経営破綻、山水は91年に香港セミテックの傘下となる。 　もっとも山水の場合は、1970年代のニクソンショックによる円高以降、労使紛争もあって業績が悪化していたため、外国企業による買収も山水の特殊例と思われていた。ところが山水はすべての始まりに過ぎなかった。 　1994年、やはり中堅オーディオメーカーだった赤井電機が、同じくセミテックに買収される。セミテックは97年には、AVメーカーのナカミチも買収した。 　御三家の1社のパイオニアは、2019年にアジア系投資ファンド、ベアリング・プライベート・エクイティ・アジアに買収され、上場廃止となった。パイオニアは1979年に「絵の出るレコード」と言われた「レーザーディスク」の製造を開始し、高画質ビデオ市場を創出した。さらにはその技術を基にDVD開発に置いても存在感を発揮した。 　しかし2000年代に入り、社運を賭けたプラズマテレビが液晶に敗れたことから業績が悪化。オーディオ部門も振るわず、2015年にオンキヨーに売却した。現在はファンド傘下でカーナビなど車載製品の製造・販売を行っている。 　そしてオンキヨーも2022年に破産した。残る1社のトリオはケンウッドブランドに統一されたことで消滅した。

■　デジタル化で差別化が難しくなったオーディオ、テレビ 　なぜ日本のオーディオメーカーの経営が立ち行かなくなったのか。時期的にバブル崩壊と重なるが、それは最後のダメ押しでしかなく、根本的な原因は、デジタル化の波についていけなかったことだ。 　1982年、ソニーは世界初のCDプレーヤーと、ソフト50タイトルを発売する。それからの5年で、CDはレコードを完全に駆逐する。円盤の大きさが変わっただけではなく、オーディオのアナログからデジタルへの転換がこの時以降、急速に進んでいく。 　アナログレコードでは、どうしても雑音が入る。それをいかにカットするかがメーカーの腕の見せどころだった。また音質も、メーカーごとの味付けがあった。ところがデータを0か1かで記録するCDは、クリアな音が出せる一方で、メーカーや機種による差別化が難しくなった。端的に言えば、安い機器でもそれなりの音を再生できるようになったのだ。 　これまで音質を追求し続けてきた日本のオーディオメーカーにとって、これは痛手だった。しかも音楽はリビングにあるステレオで聴くものだったのに、1979年のウォークマンの発売以来、パーソナルに楽しむものになった。これも逆風となり、日本メーカーは新興国のAVメーカーの後塵を拝するようになっていった。 　それでも当時はまだ日本メーカーにはブランド力があった。企業としては競争力を失っていても、そのブランドには価値があった。だからこそ、山水も赤井も、これから世界を目指そうという中国（香港）資本が欲しがった。しかしそのメッキも剥げた今、御三家ブランドのオーディオは、パイオニアのカーオーディオを除いて全て姿を消している。 　映像機器も、オーディオの後を追うように日本メーカーは弱体化していく。その最大の要因もやはりデジタル化だ。 　かつて全てのテレビはブラウン管テレビだった。ブラウン管は巨大な真空管であり、その製造および制御には独特のノウハウが必要だった。かつてソニーが「WEGA（ベガ）」で実現した完全平面ブラウン管は、世界中のどのメーカーもまねできなかった。 　ところが液晶やプラズマなど、薄型テレビの登場が全てを変えた。最初はこの分野も日本がリードした。しかし、液晶は半導体と同じようなデバイスの一つに過ぎない。同時にテレビ放送もデジタル化したことでテレビの電子回路もオーディオと同じように差別化が難しくなった。