ETH/BTCレシオが2021年4月以来の低水準まで低下、その重要な意味とは

イーサリアム（ETH）のビットコイン（BTC）に対する相対的な強さを追跡するETH/BTCレシオは、2021年4月以来の低水準まで下落しており、イーサリアムに対する需要が落ち込んでいることを示している。 ETH/BTCレシオは、15日深夜に0.04を下回り、16日の欧州時間には0.039となり、年初来の低下は30%近くに達した。 過去5年間で、ETH/BTCレシオは、0.02から2022年初頭には0.08を超えるピークに達した。つまり、当時、イーサリアムは対ビットコインで表した価値が4倍に上昇していた。 だがそれ以来、下落傾向にある。ビットコインは2024年4月に史上最高値を更新したが（その後20%下落）、イーサリアムは2021年の高値をまだ更新できておらず、2021年のピークから52%下落している。年初来では、ビットコインは40%以上のリターンをもたらしたが、イーサリアムはわずか1%弱。 ETH/BTCレシオの上昇は、イーサリアムがビットコインを上回るパフォーマンスをあげていることを示している。シレオが上昇すると、トレーダーは、よりリスクの高い資産として、またイーサリアムエコシステムへの投資としてイーサリアムが有利と考える。一方、低下した場合は、ビットコインや他のブロックチェーンが好まれることを示している。 一部のトレーダーは、ビットコインに対するイーサリアムの需要は2023年にピークに達し、その後、ETF（上場投資信託）がビットコインにより有利に働いたと述べている。 「長期的な上昇の理由となるのは、イーサリアム開発者たちの活動であり、ブロックチェーン自体とその周囲の成長するエコシステムの両方に関連している」と、FxProのシニアアナリスト、アレックス・カプチケヴィッチ（Alex Kuptsikevich）氏は米CoinDeskへのメールで述べた。 「しかし2023年末までに、ETFの見通しが注目されるようになり、トレンドはビットコインに有利に転じた」「イーサリアムETFがスタートした際には、同様の購入意欲は集まらず、純流出となった。また、レシオの下落傾向を覆すこともできなかった」 イーサリアムETFは7月下旬にスタートして以来、5億8000万ドルの純流出となっている。一方、ビットコインETFは最初の2カ月で120億ドル以上を集め、スタートから8カ月あまりで170億ドル以上の純流入となっている。