ソラナはイーサリアムの70％ディスカウント評価が正しいのか？

ソラナ（SOL）は2023年1月にはイーサリアム（ETH）の時価総額の97%のディスカウントで取引されていた。これは明らかに市場の混乱であり、この2年で大幅に解消された。 現在、ディスカウントは70%に縮小している。 だが、ソラナブロックチェーンは、オンチェーン・アクティビティとネットワーク利用の主要指標でイーサリアムブロックチェーンに挑み始めている。 これはまた疑問を生む。すなわち、市場はまだ混乱しているのだろうか？ ここでは、4つのデータを相対的に見ることで、この大きな疑問を解決してみよう。

1.ネットワーク手数料

レイヤー2は、レイヤー1であるイーサリアムブロックチェーンに対する新たな需要を生み出し、暗号資産イーサリアムのネットワーク効果を高める。そのため、ソラナとの比較分析にはレイヤー2を含めている。 2024年第2四半期（4-6月期）、ソラナは手数料として1億5100万ドルを稼ぎ出した。これはイーサリアムとそのトップレイヤー2の27%に相当する。 直近90日間では、その割合は49%に跳ね上がっている。

2. DEX取引高

第2四半期、ソラナのDEX（分散型取引所）取引高はに1080億ドル、イーサリアムおよびそのトップL2の36%。過去90日では1530億ドル、57%に上昇している。

3. ステーブルコイン取引高

第2四半期、ソラナのステーブルコイン取引高は4兆7000億ドル、イーサリアムとそのトップL2の1.9倍。過去90日では9630億ドル、イーサリアムとトップL2の30%となった。 なぜ大きく減少してしたのか？ これは主に、第2四半期にボット/アルゴリズム取引が数字を水増ししたことが原因と考えられる。 さらにArtemisによると、ソラナブロックチェーンのステーブルコイン取引高のうち、ピアツーピア送金はわずか6%という。イーサリアムブロックチェーン（L1）では、この数値は約30%。これは、ソラナよりもイーサリアムが投機的ではない活動に多く使用されていることを示す。 ステーブルコイン供給高では、ソラナはイーサリアムおよびそのトップL2の4.1%。第2四半期末には3.5%だった。