ヘッジファンドのオール・オア・ナッシング取引、オプション市場で注目
（ブルームバーグ）： 選挙から中央銀行の金利動向、戦争に至るまで、市場に激変をもたらす可能性のある出来事が相次ぐ中、予想が当たればあらかじめ決められた額が支払われるオプションの人気が高まっている。
個人投資家からシステマティックなヘッジファンドまで、多くのトレーダーが「ゼロ・デー・オプション（ゼロＤＴＥ＝ゼロ・デー・トゥー・エクスピレーション）」を利用している一方で、大口投資家は複数の資産にわたるテールリスクをヘッジできる店頭バイナリーオプションにますます注目している。
バイナリーオプションは、100％かゼロのどちらかしかない、オール・オア・ナッシングの取引。オプション取引というよりもスポーツイベントでの賭けに近いという批判もあるが、厳格なリスク制限の範囲内で目標リターンを達成することに重点を置く投資家にとっては極めて有用だ。
ソシエテ・ジェネラルのフロー戦略・ソリューション責任者、エルベ・グイヨン氏は「今年は、イベントリスクを巡る資産横断的なデュアルバイナリーオプション取引が活発化している」と述べた。
バイナリーオプションはすべて店頭取引で、複数の相手方との取引であるため、市場規模を判断するのは難しいが、2024年にこのような仕組みに費やされるプレミアムの推定額は、数億ドルから数十億ドルに上る。
今年はイベントリスクの多い年だった。米国、欧州、インドでの選挙から、「ライブな」米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）会合、数十年ぶりに動きを見せた日本銀行、中国での大規模な景気刺激策見通し、エスカレートするウクライナ戦争、そしてイランとイスラエル間でくすぶる緊張関係が爆発する恐れなどだ。
中でも最大の注目イベントは米大統領選挙だった。ドナルド・トランプ氏の政策が株価を押し上げるという期待から、同氏の当選後に米国株は上昇した。一方、欧州や中国では、トランプ氏の当選が関税の脅威とより対立的な通商政策をもたらし、企業利益が圧迫される恐れがある。
