Bloomberg

（ブルームバーグ）： 21日に米国株関連オプションの満期日が集中するため、ボラティリティーに飢えたトレーダーに短期的な相場変動をもたらすかもしれない。

オプションプラットフォームのスポットガンマの試算によると、21日の「トリプルウィッチング」では株価指数と個別株、上場投資信託（ＥＴＦ）に関連する約５兆5000億ドル（約874兆円）相当のオプションが満期を迎える。これに伴い、投資家はポジションを調整するため、出来高が急増し個々の保有資産を揺るがす可能性がある。

Ｓ＆Ｐ500種株価指数はエヌビディアなど人工知能（ＡＩ）関連株の高騰で上昇しており、同指数のオプションのインプライドボラティリティー（ＩＶ、予想変動率）が新型コロナウイルス禍前以来の低水準付近にある中でオプション期日を迎える。

また、指数のリバランスとも重なる。Ｓ＆Ｐダウ・ジョーンズ・インデックスは構成銘柄ウエートを見直し、指数に連動するＥＴＦは同様の調整を行う。

ゴールドマン・サックス・グループのグローバル・マーケッツ部門マネジングディレクター兼タクティカルスペシャリストのスコット・ルブナー氏によれば、これらのポジションのロールオフ後にいわゆる「ロングガンマ」が50億ドル規模になると推定される。

21日のイベント集中と来週金曜日（28日）のラッセル指数の銘柄入れ替えは「典型的な資産運用会社が売買高急増の機会をより積極的に利用し戦術的にポジションを調整するため、爆発的なトレーディングになる」とルブナー氏は予想した。

スポットガンマの創業者ブレント・コチュバ氏によると、今回のコールとプットの想定元本の差は約11倍で、前四半期の５倍近くから大きく拡大。これはプット需要が縮小する一方で、上昇エクスポージャーに対する需要の高まりを示唆している。また、取引量の多いベンチマークや株式が21日から来週初めにかけて小幅に下落する可能性もあるという。