伝説のファンドマネジャー清原達郎氏が、株式投資の勝ち方について伝授する（c）野口 博

2005年、タワー投資顧問の運用部長として長者番付1位となった伝説のファンドマネジャー清原達郎氏。2023年、「タワーK1ファンド」の運用を終了・退社後に自身初となる著書『わが投資術 市場は誰に微笑むか』を上梓した。そこには、これまでの投資経験や、個人投資家が今の相場で勝つためのノウハウが余すところなく記されている。本稿では著書の一部抜粋と併せ、清原氏への取材(※)によるコメントをご紹介する。 【図を見る】清原氏の運用ファンド25年間のパフォーマンス推移 (※清原氏の過去の咽頭がん手術の影響により、文面のやりとりによる取材を行いました)

■大型株のETFと割安小型株 　清原氏は個人投資家に対して、「大型株のETF」投資と「割安な小型株」への投資の2本立てを勧めている。 私は日本株の大型株に投資するならTOPIXのETFが便利だと思っています。大型株は自分でリサーチしても得るものは少ないですからねえ。ETFに任せるのが合理的です。(P139より抜粋) 　日経平均とTOPIXへの投資の違いについては以下のように説明する。 　「実を言うとTOPIXでも日経225のインデックスファンド(ETF)でも大した違いがないと思うのですよ。でも日経225は最近人気になって株価が急騰している半導体製造装置株とかの比率も高いしなんとなく嫌ですね。日経225はかなりいびつな指数です。だからといってこの2の指数のリターンに大きな違いが出るということにはならないかもしれません」

　近年人気の全世界の株式に投資する「オールカントリー」型に関しては、どのような見方だろうか。 　「オールカントリーが人気のようですけど運用手数料も安く日本でも金融に関する教育レベルが高くなってきたことを感じます。新NISAにふさわしい商品だと思います。 　ただオールカントリーというのはS＆P500とかなりパフォーマンスが似てくるのではないかと思います。小さい国の株式の売買手数料は高いかもしれないし、S＆P500で事足りるのではないかとも思ってしまいます。