中国・煙台港 輸出用の車。世界経済は確実に分断が進みつつある（写真：CFoto/アフロ）

　（唐鎌 大輔:みずほ銀行チーフマーケット・エコノミスト） 　4月16日、IMF（国際通貨基金）から公表された春季世界経済見通し（WEO）は、米国経済にけん引される世界経済の脆さが浮き彫りとなった。 【著者作成グラフ】分断化が世界経済に与える影響。グラフを見ても分かる通り、友好国と敵対国の間の貿易の落ち込みはきれいに可視化されている。 　今回のサブタイトル「Steady but Slow: Resilience amid Divergence（安定かつ緩慢、まちまちな様相の中、強靭性も）」はインフレ高止まり、欧州および中国の低迷、2つの地域にまたがる戦争の継続といった逆風にもかかわらず、大崩れすることのない世界経済の近況を良く表している。 　米国だけであれば「steady（安定）」だったところ、他国も合わせると「slow（緩慢）」というのが世界経済の実情である。 　ところで、1年前となる2023年4月のWEOでは地政学リスクを背景に世界の直接投資行動が分断化（fragmentation）しており、それはグローバリゼーションの巻き戻し、さしずめ「スローバリゼーション（slowbalization）」であるとの議論が展開されていた。 　1年前の本コラムでも「貧しくなる世界にIMFが警告、本格化する『スローバリゼーション』の時代とは」と題し、詳しく取り扱った経緯がある。 　今回、スローバリゼーションというフレーズこそ使われていないものの、最初のBOX欄で「国際貿易に既に影響を与えつつある分断（Fragmentation Is Already Affecting International Trade）」と題した分析が披露されている。 　ここでの分析ではまず、世界経済を2つブロックに分けている。 　一つは仮想的なブロックAとして「オーストラリア、カナダ、欧州連合、ニュージーランド、アメリカ合衆国からなるブロック」、もう一つは仮想的なブロックBとして、「中国、ロシア、および2022年3月2日の国連総会でロシアに味方した国々からなるブロック」に分けている。 　そして次ページの図表(1)にあるように、それぞれのブロックについて、ロシア・ウクライナ戦争前後に関する貿易変化率を算出し、減少幅を比較している（期間は図表(1)の注釈を参照）。