【兜町地獄耳】 証券ライター　米国株に比べて、最近の日本株は弱さが目立っているな。寄り付きから下げてばっかりだから、日足チャートでは陰線ばかりだ。 専業トレーダー　そうなんだよ。行けると思って買っても、すぐに投げさせられてしまう。投げすぎて（損切りしすぎて）肩が壊れそうだよ（笑）。 ライター　故障者リスト入りか（笑）。でも、上がっている銘柄もあるだろ。小型株なんかは、ストップ高している銘柄も多いじゃないか？ トレーダー　あるにはあるんだけど、リスクが高い銘柄も多い。特に、株式併合を行っている銘柄には要注意だ。 ライター　株式併合かあ……。 トレーダー　たとえば、最近、急騰した銘柄の中に株価が500円程度の銘柄がある。パッと見にはわからないけど、実は10株を1株にする株式併合を行った銘柄で、併合前の株価に直すと50円程度になる。 ライター　株価500円なら買う気になるけど、50円と言われると微妙だな。どうしても倒産リスクを考えてしまう。 トレーダー　株式併合には、株式の管理コストを削減させるというメリットがあるけど、併合を行う多くの会社が、株価を上げることで投資家の目をごまかすのが狙いだ。 ライター　たとえば、10株が1株に併合された場合、株価は10倍になるけど、持ち株が1株に減るわけだから価値は変わらないだろ？ トレーダー　その通りだ。でも、新たに入ってくる投資家としては、50円の銘柄より500円の銘柄のほうが安心できるだろ。さらに、株数が減ることで、需給が締まるから株価も上がりやすくなるんだ。 ライター　なんか完全なマネーゲームだな。 トレーダー　だから、投資家としては「株式併合マジック」にだまされないようにしないといけない。マネーゲームでもうけようとしているならいいけど、純粋に投資しようとするなら事前にしっかりと調べる必要がある。 ライター　なるほど。逆に株式分割についてはどうだ？ トレーダー　いまは、東証が「望ましい投資単位の水準として50万円未満」を促しているから、株価の高い会社が株式分割で最低投資単位を引き下げるのは前向きに評価されている。